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云集上市后首份财报:GMV同比增近一倍、但营收环比负增长 能否继续保持先发优势?

每日经济新闻 2019-06-05 20:47:32

在电商线上流量触顶的背景下,云集上市也让一众电商看到S2B2C模式及会员制电商的想象空间,不仅阿里推出“淘小铺”一类项目,同时,贝店、环球捕手等同类玩家也摩拳擦掌,在此境况下,云集能否依旧保持先发优势?

每经记者 刘洋     每经编辑 王丽娜    

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 图片来源:视觉中国

6月4日,有“中国会员电商第一股”之称的“云集”(NASDAQ:YJ),发布上市后首份未经审计的财务数据。

财报显示,截至2019年3月31日,云集一季度GMV达68亿元(约合10亿美元),同比增长93.7%。同时,一季度,云集实现总营收33.86亿元(约合5.03亿美元),同比增长53.2%。与此同时,该季度,云集亦实现盈利,净利润为1686.2万元。

不过,《每日经济新闻》记者注意到,一方面,云集GMV及总营收均呈现较为高速的增长;另一方面,其总营收相较于2018年四季度,则出现环比负增长,为-24.19%。

此外,在电商线上流量触顶的背景下,云集上市也让一众电商看到S2B2C模式及会员制电商的想象空间,不仅阿里推出“淘小铺”一类项目,同时,贝店、环球捕手等同类玩家也摩拳擦掌,在此境况下,云集能否依旧保持先发优势?

GMV增速较强 但营收环比负增长

作为云集上市后的业绩“首秀”,在此次披露的财报中,云集GMV实现较为迅猛的增长。财报显示,一季度,云集GMV达68亿元,相较于2018年同期的35亿元,同比增长近一倍。不过,相较于2017年、2018年云集GMV433.33%、136.46%的同比增速,其增速似乎有所放缓。

云集创始人、董事长兼CEO肖尚略将GMV增长,主要归功于三方面:会员数量的增长,商城业务模式的实施及完善供应链。

云集方面表示,截至3月31日,其交易会员数已达710万人,累计会员人数为900万人。在2018年12月31日时,云集会员为740万,这就意味着,一季度,云集会员数增长了160万。

为保持会员人数的增长,一季度,云集销售及营销费用(sales and marketing)达2.63亿元,而2018同期该项费用仅为1.66亿元,同比增长58.1%。对于该项费用的增长,云集方面表示,一方面因为会员基数增长而导致会员管理费用增加,另一方面则用以进行品牌及商业推广。

而商城则是云集的新业务。记者了解到,今年年初,云集对商品运营组织架构进行调整,对第三方开放平台,在自身特卖业务基础上,新增超市和商城两大业务板块——其中,超市主要围绕“吃”和民生消费品;商城则围绕“穿”,与品牌旗舰店进行合作。

对此,电子商务研究中心曹磊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,启动云集商城,一方面是为了给用户提供更为丰富的商品供给,使得会员的选择多样化;另一方面,侧重“穿”也可以与超市业务的“吃”形成互补,解决用户的长尾需求,适应消费升级的大势。

在营收方面,一季度,云集总营收为33.86亿元(约合5.03亿美元),去年同期为22.10亿元,同比增长53.2%。不过,2018年四季度,这一数据为44.66亿。换言之,云集今年一季度的营收环比呈现不小的负增长。

业内人士指出,第四季度由于“双11”、圣诞及元旦等节日,电商营收较好,而次年一季度的相关数据,往往有所回落。

对于云集GMV之所以超过营收的同比增速,曹磊则认为,关键在于云集对产品组合方面,更加注重自有品牌和新兴品牌,这两类产品利润率较高,因此,可提高盈利能力。

盈利能力是外界对于云集的关注点之一,不过此前就财年维度看,云集一直呈现亏损状态。

行至2019年一季度,云集获得净利润1686.2万元,2018年同期尚亏损近亿元,而去年四季度,云集的净亏损则达856.6万元。

云集实现盈利,此前有所征兆。根据招股书,从2016年到2018年,云集分别实现净亏损2466.8万元、1.06亿元和5632.6万元,可以说,2018年时亏损已有所收窄。

虽然该季度实现盈利,但其运营利润(income from operations)的表现则不及2018年四季度。2019年一季度,云集运营利润为16.8万元,而去年四季度,该数据为246.9万元。不过,相较于2018年同期亏损7780.7万元,2019年一季度的表现已较为良好。

能否保持先发优势?

在线上获客成本高企的背景下,以拼多多、云集等为代表的社交电商异军突起,成为继传统平台型电商、自营型电商外,不可忽视的另一股“新势力”。

具体到云集,其商业模式一度受到争议,甚至被质疑为传销。在质疑声中,云集向主打S2B2C的会员制电商转型。

不过,即便这一新模式中,云集在招股书中坦承,“新的法律、法规或政策也可能在未来颁布,但并不能保证我们目前的商业模式将完全符合新的法律、法规或政策。如果我们的商业模式在未来被发现违反,我们将不得不做出调整我们的商业模式或停止我们的某些商业活动,有关政府当局可以没收任何非法收益并处以罚款,这将对我们的业务产生重大不利的影响。”

与此同时,云集的上市,也让一众玩家看到会员制、S2B2C模式的吸引力所在。5月22日,阿里便推一款名为“淘小铺”的产品,定位为“人人能参与的社群化电商”,这也是阿里旗下第一款社交电商App。与云集类似,淘小铺采用S2B2C模式,但并不主打会员制。

与此同时,与云集采取相似模式的贝店、环球捕手等也在暗暗发力。今年5月,贝店就披露8.6亿元融资,高瓴资本、红杉资本等一众知名机构参投。

“从结构上来说,复制云集模式的企业很多。”独立电商分析师李成东曾对《每日经济新闻》记者指出,包括贝店在内,约有几百家企业在做同样的事情。云集的优势在于先发优势,不过,在这一模式下,行业目前还谈不上差异化和技术壁垒。

而针对巨头推出类似的产品,有业内人士对记者表示,社交电商无疑是当下的风口,巨头拥有较为发达的供应链体系、强大的金融服务、物流及大数据作支撑,拥有其他社交电商不可比拟的优势,其推出同类产品,主要目的还是牵制对手、瓜分新兴业态市场。

值得一提的是,该业内人士还指出,每个平台都有自身的核心竞争力,关键还在运营,正如拼多多崛起之后,主打同类模式的平台很多,但终究目前只有一个拼多多。

责编 王丽娜

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