私募火速备战：备案“科创”产品已达18只，百亿级私募改合同等科创板“鸣枪”！

每经记者 杨建    每经编辑 吴永久    

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5月27日，上交所发布了科创板上市委2019年第1次审议会议公告，将于6月5日召开第1次审议会议，审议深圳微芯生物科技股份有限公司等3家企业的发行上市申请。值得注意的是，虽然监管层拟提高私募参与科创板的门槛，但是私募备战科创板网下打新的热情不减。据基金业协会数据显示，今年以来截至5月27日，证券私募基金合计备案了18只含有“科创”二字的私募产品。另外还有百亿级私募告诉《每日经济新闻》记者，对于科创板的参与以现有产品扩宽投资范围为主，暂时不会单独新发产品参与，目前在积极修改老产品合同投资范围，打通科创板的投资权限。

含“科创”二字的私募产品已达18只

今年4月底，证券业协会起草了《科创板首次公开发行股票网下投资者自律管理办法（征求意见稿）》，其中对私募基金设置参与门槛，即私募基金管理人管理总规模应连续两个季度在10亿元以上，且所管理的产品中至少有1只存续期在两年以上；申请注册的私募基金产品规模应在6000万元以上，且委托第三方托管人独立托管基金资产。

监管层拟提高私募参与科创板的门槛，按上述规定，超96%的证券类私募将无缘科创板网下打新，仅有300家左右私募有资格参与。值得注意的是，私募参与科创板的热情不减。据基金业协会数据显示，今年以来截至5月27日，证券类私募合计备案了18只含有“科创”二字的私募产品。

数据显示，上海弘尚资产管理中心（有限合伙）作为证券私募基金，在今年5月22日备案了3只带有“科创”二字的私募产品，具体来看，包括弘尚科创增强一期私募证券投资基金、弘尚科创增强二期私募证券投资基金、弘尚科创增强三期私募证券投资基金。从上述3只私募产品成立时间来看，在5月15日成立，在5月22日就成功备案。

深圳前海乾晟资产备案了2只含有“科创”二字的私募产品，其中在5月14日备案了乾晟科创价值2号证券投资私募基金，在5月21日备案了乾晟科创价值1号证券投资私募基金。安徽中珏投资在5月9日备案了中珏科创一号私募证券投资基金，在4月18日备案了中珏科创二号私募证券投资基金。杭州紫潭投资在4月29日备案了紫潭华翃海科科创私募证券投资基金，上海贵源投资在5月15日备案了贵源科创一号私募证券投资基金。

百亿级私募修改产品合同参与科创板

随着科创板开板的时间日益临近，不少私募并没有通过新发行私募产品的形式来参与科创板，而是通过修改原来老产品的投资权限来获得科创板的参与资格。北京和聚投资告诉《每日经济新闻》记者，“实际上我们也在提前做好参与科创板股票交易的准备，按照合同及管理人的具体要求，目前在积极修改老产品合同投资范围，打通科创板的投资权限。对于科创板的参与以现有产品扩宽投资范围为主，暂时不会单独新发产品参与。”

上海雷根投资李金龙也告诉《每日经济新闻》记者，“我们也修改了存续基金的投资范围，已纳入科创板上市标的，同时也在准备发行新的产品，专注科创板投资。”

基岩资本副总裁范波告诉记者，“我们有意向参与科创板网下机构打新，实际上两类拟IPO企业是我们会考虑投资的对象，一类是当期估值合理但未来估值具有较大的成长空间。另一类是IPO定价偏低，上市后面临价值回归的情况。”

李金龙还告诉记者，“科创板的推出有利于尚未盈利的科技型企业在市场上获得融资，同时也利于其供应链的上游企业，激活整个市场活力，也能带动部分主板上市公司的经营业绩。不管存续产品还是新的科创板产品，主要以打新为主。因为从主板的经验来看，打新的收益更确定一些，而后续二级市场交易，对于量化模型来说，还缺乏市场数据支持。科创板运行一段时间后，我们会视科创板量化模型表现而可能直接在科创板的二级市场投资。”

上海重阳投资告诉《每日经济新闻》记者，“科创板打新在政策上对专业机构投资者做了明显的倾斜，我们对参与科创板新股认购持积极态度。科创板将试点注册制，进行市场化发行定价。尽管在起步阶段由于市场的思维惯性，一级市场与二级市场仍有一定的套利空间，但在注册制下可能会缩窄。重阳投资以价值投资为基本理念，参与科创板打新是基于企业中长期发展前景而非博取短期收益。积极参与科创板一级市场申购和二级市场投资。”