中国3月份减持美债104亿美元 创近两年以来新低

每经记者 张寿林    每经实习编辑 刘野    

美东时间5月15日，美国财政部公布的3月主要外资持有证券统计数据显示，中国截至3月末持有美债11205亿美元，较上月降104亿美元。3月末持有美债规模也是创近两年以来新低

图片来源：美国财政部官网截图

记者注意到，3月份，美国10年期国债收益率整体接连走跌，其中3月28日最低报2.342%，是2017年末以来最低水平。

美债10年期期货3月持续波动走高，3月末最高报124.97美元，也创下近期高点。 

中国外汇储备数据显示，截至3月末，中国外汇储备规模为30988亿美元，较2月末上升86亿美元，升幅为0.3%。 

3月，主要受中美经贸谈判、欧美央行货币政策预期调整、英国退欧不确定性等多重因素影响，美元指数小幅上升，但金融资产价格也有所上涨，汇率折算和资产价格变动等因素综合作用，外汇储备规模小幅上升。 

往前看，国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英曾在4月初指出，全球政治经济形势错综复杂，不确定性有所上升，经济增长面临下行压力，金融资产价格仍处高位，国际金融市场波动性可能加大。

作为美债的国际最大持有者，中国的减持释放了什么信号呢？ 

近期市场上关于美元国际地位的讨论悄然升温。美元的地位，真的会因特朗普政府一系列举动而改写吗？近日，北京大学光华管理学院应用经济学副教授唐遥分析，中期内出现此种场景的可能不大。有如下原因： 

在中期内，国际金融市场中美元的供给会保持稳定。首先，美国贸易逆差依然会比较大，原因是美国本身的消费和投资需求超过本国产能，需要进口作为补充，同时向外支付美元。其次，在美国境外流通着大量的离岸美元，美国贸易逆差的波动对离岸美元的供给影响不大，美元作为主要支付和储备货币的地位不会变。 

目前不具备出现超国家的全球性货币的条件。现代货币背后主要是国家信用，超国家的货币需要超国家的信用。美联储对货币政策的管控成熟，这是美元信用的重要支柱，特朗普的短期政策很难动摇。现在欧元是一个实践中的超国家货币，但是目前看不到进一步扩大的可能。 

中国有2万多亿美元的美元资产，美元如果很快失去核心货币地位会导致国际金融市场动荡，给中国的外汇储备管理带来挑战。 

回到金本位的时代的可能性极小，原因是黄金的供给缺乏灵活性，无法支撑现代复杂多变的货币银行体系。在未来几十年，目前多种国际货币并行的局面会延续，人民币会逐步成为主要国际货币之一。

（封面图片来源：摄图网）