台积电一季报不及预期，最坏的时间过去了吗？

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美国东部时间4月18日盘前，台积电(TSM.US)公布了2019年第一季度财报，数据显示，第一季度营收为2187.04亿新台币，环比降24.5%，同比降11.8%；归属净利润为614亿新台币，同比下降32%，不及市场预期。

业绩受三因素冲击

台积电方面表示，公司一季度业绩下滑主要是受3个因素冲击，包括全球经济不佳影响终端市场，供应链库存调整，以及高端智能手机淡季效应。

台积电此前曾在1月份预计2019年一季度营收将环比大跌22%，原因为“高端智能手机需求的突然下降、加密货币挖掘芯片需求的大幅下降，以及全球宏观经济前景的恶化”。随后，又于2月份再度调降预期，原因为污染事件导致的报废晶圆数量超过先前评估。

其实在上周台积电公布3月业绩快报的时候，一季度的整体经营状况就已经付出水面。本次一季报与之前的月报加总并没有数据出入。

台积电一季度营收71亿美元，折合新台币2187.04亿元，环比下降24.5%。因产能利用率下滑、7纳米制程稀释效应及光阻剂造成晶元体瑕疵事件影响，台积电一季度毛利率滑落至41.3%，每股纯益2.37元，环比下跌38.6%。

最坏的时间已经过去

今年3月台积电的营收连续第四个月同比下滑，且创下了近10年来的最大同比降幅。

不过在展望二季度业绩时，台积电方面较为乐观，认为“最坏的时间已经过去”，预计二季度营收将达到2329.17亿至2360.02亿新台币，环比增加6.5%~7.9%。

二季度毛利率预估在43%~45%，也较一季度的41.3%有明显提升。这主要受惠于非苹果阵营（主要是华为）投片量增长，以及超威新一代处理器投片开始升温所致。

此前，摩根大通对亚洲科技业发布最新报告指出，华为的中低端手机在国内畅销，预计今年智能手机销售量2.5亿(原估2.2-2.3亿)支，或将带动相关供应链厂商——台积电第二季营收较上季可成长10%。

华尔街见闻 周觅