兴蓉环境大步向前：营收净利双数增长，环保展会赚足眼球

3月21日，成都国际环保博览会（以下简称环博会）正式开展。在“绿水青山就是金山银山”的共识下，环博会受到了空前的关注。 作为中国大型水务环保综合服务商，成都环境集团下属A股上市公司兴蓉环境应邀参加了环博会，并在会上展示了公司水务、环保领域的完整产业链。 在环保行业日益得到重视的当下，在成都市委、市政府大力支持建设水务环保专业公司的关键时期，兴蓉环境正顺势而为、趁势而上，打造“蓉字号”名品名标名企。兴蓉环境2018年年报显示，营收和净利均实现了双位数增长。在研究人士看来，公司业务仍在扩张阶段，后续业绩有望加速。 展会吸睛无数尽显兴蓉风采 环博会是成都市重点展会，每年春季在成都举办，已成功举办14届，被业界誉为“中国西部环保标杆展”。 兴蓉环境作为一家70年专注水务环保的企业，亮相展会，亮点纷呈。 展会上，水务板块展示的自动化控制系统、智能化远程供水调度平台、漏损自检和管网修复技术、饮用水127项（国标106项）检测项目等，都吸引了与会者的眼光。 如今垃圾围城成为全球趋势，垃圾处理是全社会迫切需要解决的问题。兴蓉环境在环保板块介绍了投运的成都市万兴环保发电厂，这是西部地区规模最大、技术最先进、环保标准最严的生活垃圾焚烧发电厂，烟气排放标准达到欧盟排放标准，为国内领先水平。“干净得不像垃圾发电厂”，有与会者在驻足观看图片时这样感慨。 年报数据亮眼业务快速扩张 兴蓉环境不仅在展会上赚足眼球，刚刚发布的年报显示，公司的业绩也颇为突出。 进入3月份，上市公司陆续披露报表。兴蓉环境发布的2018年年报显示，公司营业收入同比增长11.48%；归属于上市公司股东的净利润同比增长10.3%。 在以“稳健”为特点的公用事业行业中，兴蓉环境这样的营收净利均实现双位数增长，并不容易。 在数据背后，是公司业务量的稳步增长。全年实现自来水销售量8.19亿吨，同比增长6.42%；实现污水处理量9.54亿吨，同比增长5.18%；最为突出的是，公司的垃圾焚烧业务呈现突飞猛进的局面，全年垃圾焚烧发电量3.15亿度，同比增长近67%。 在业务量增长的同时，公司的费用控制也十分到位。2018年，公司全年期间费用率11.74%，同比基本持平，费用管控良好。同时，公司保持了良好的现金流，2018年经营活动现金流量净额同比增长15.31%，是归母净利润的1.93倍。 兴蓉环境发布年报后，数家知名券商发布了看好公司未来发展的研究报告。 中金公司认为，公司的水务板块稳定，产能提升空间足；垃圾焚烧产能进展顺利，有望成为公司未来成长驱动力，维持对兴蓉环境“推荐”的投资评级。 西南证券也认为，公司仍在扩张阶段，后续业绩有望加速。后续随着水厂产能爬坡、垃圾焚烧发电项目推进、污水新项目投产等，公司业绩有望持续加速，维持对兴蓉环境“买入”的投资评级。 政策支持空前环保市场广阔 近年来，政府对环保的重视程度不断增加，出台了诸多支持性的产业政策，对环保行业的发展起到了至关重要的推动作用。水环境治理及污水处理市场需求广阔，得到了政府的高度重视和政策倾斜。 2018年以来，生态环境部发布的《排污许可管理办法（试行）》和关于印发《生态环境部贯彻落实<全国人民代表大会常务委员会关于全面加强生态环境保护依法推动打好污染防治攻坚战的决议>实施方案》的通知，进一步明确了污水排放和环境整治等方面的整治力度。 水环境治理需求的增长，使行业内企业迎来良好的发展机遇。 四川省《政府工作报告》中指出，我们坚决践行“绿水青山就是金山银山”的发展理念，长江上游生态屏障加快构建。在2019年，要坚决打好污染防治攻坚战，抓好中央生态环境保护督察及“回头看”反馈问题整改，开展省级生态环境保护专项督察。 在行业的快速发展下，单体污水厂治理已不能满足治理需求，“面向效果”及“综合环境服务”成为我国水务企业战略转型的重要选择方向，一批有雄厚资金实力的大型水务企业孕育而生。 兴蓉环境正是这样的水务企业之一。在我国水务行业转型的过程中，围绕水环境治理、工业废水、膜法水处理等热点领域的市场将全面爆发，而这正是兴蓉环境的一大优势所在。 此外，根据成都市城市管理委员会数据，2018年，成都垃圾焚烧处置量占生活垃圾总量约不足40%，成都市规划2020年实现“零填埋”，垃圾焚烧市场充足。目前，兴蓉环境运营、在建和拟建的4座垃圾发电厂均为大型垃圾焚烧发电项目，设计处理能力达9300吨/日，规模效应明显，垃圾焚烧处理效益有望加速释放。 资本运作可期重点项目可待 也正是看到了自身的巨大优势和潜力，为了发挥员工的工作积极性，兴蓉环境决定回购不低于5000万股且不高于1亿股股份，用于实施员工持股计划或股权激励。一方面，公司积极实行股份回购体现对公司投资价值的信心；另一方面，公司作为国有控股上市公司走在资本运作的前列，实施员工持股计划或股权激励也有利于激发企业活力。 在新的一年里，兴蓉环境将继续高效开展市场拓展，并做好数个重点项目齐头并进。公司将聚力“重拳治水”，积极推进成都市自来水七厂三期工程、成都市中和污水处理厂二期项目、成都市第六、七、九污水处理厂提标改造等项目；聚力“固废攻坚”，围绕成都市“固废三年攻坚”行动要求，加快推进成都万兴环保发电厂二期项目、天府新区大林环保发电厂项目、成都市固体废弃物处理场渗滤液处理扩容工程（三期）项目等重点项目；聚力“管网工程”，从紧从快推进“三供一业”自来水改造，老旧院落户表改造等工程项目，以专业化运营效率提升公共服务质量。 （文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）