737MAX全球停飞后：多家航司预计短期内运力、成本将受冲击

每经记者 蔡鼎    每经编辑 赵庆    

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受波音737MAX全球停飞的影响，全球多家航空公司下调了当季盈利预期。分析师预计，在波音解决其客机安全问题，并对飞行员进行培训的同时，全球各大航司的盈利能力将受到短期冲击。加拿大航空之后，加拿大廉价航空西捷航空（WestJet Airlines）当地时间周一也撤回了之前的盈利预期。

“美国各个航司预计停飞的时间将会很短，因为航班调整持续时间相对较短。”Stifel分析师约瑟夫·德那迪在3月18日的报告中写道。他表示，他对航司载客量的预期与一季度前一周持平，但第二季度下降了30个基点，表明停飞造成的影响比人们预期的要小。

彭博社的分析师乔治?弗格森则表示，由其他飞机来执飞原本应该是737MAX的航线，每架飞机的费用约为25万美元/月。对于美国西南航空公司来说，每月将额外支付850万美元的费用。《每日经济新闻》记者注意到，美国西南航空是新款737MAX的最大买家，拥有34架。由于已经停飞的737MAX多达350架，航空公司难以找到足够多的旧飞机和闲置的飞机来取代它们，各大航司很可能会向波音公司索赔。

美国西南航空

摩根士丹利分析师拉尔瓦尼本周一在一份报告中写道，该航司拥有30多架737MAX飞机，约占其运力的7%，是“美国敞口最大的航空公司”。此番停飞预计将使该公司第一季度载客的成本从预期的约6%升至近9%。

花旗集团分析师凯文?克里西在3月14日的一份报告中表示，西南航空“在运营上正经历一个艰难的季度”。由于在没有任何通知的情况下禁飞，该航司将“面临更大的飞机短缺。其实在停飞事件发生之前，在与机械师进行紧张的劳资谈判之际，西南航空就已经面临着大量飞机停飞和维修的问题。

美国航空

尽管美国航空受到的冲击将小于西南航空，但拉尔瓦尼仍预计前者的“运力将受到负面影响”，目前美国航空最多停飞了25架波音737MAX，第一季度的运力将受创近50个基点，第二季度还将受创100个基点。他预计美国航空载客量的年化成本将增加2.5%左右，超过了美国航空自身的预期。

加拿大航空

由于停飞，加拿大航空于温哥华当地时间上周五暂停了第一季度和今年全年的财务预测。但蒙特利尔银行分析师法迪?查蒙表示，停飞其实是一个短期问题。

Cormark分析师奥坎波本周一也在一份报告中写道，波音可能拥有“一些工具”来帮助公司弥补运力，但他补充称，“尽管如此，但我们相信今年一季度和二季度加拿大航空仍将受到一些乘客预定和载客量损失而带来的负面影响。”

西捷航空

加拿大廉价航空西捷航空本周一表示，将暂停发布所有2019年的财务预测，并将继续执行其应急计划。奥坎波指出，西捷航空旗下共有13架737MAX飞机，占该航司飞机总数的7%。

“西捷航空预计，（在737MAX全面停飞的情况下）我们仍能保住约86%的最高载客量，并覆盖约75%的航班，这些原本计划由737MAX来执飞的航班将由其他机型来执飞。”西捷航空在一份声明中表示。

联合大陆

联合大陆控股表示，波音737MAX的停飞未对其运营或财务造成重大影响。但在周五的一份监管文件中，联合大陆警告称，如果停飞令一直持续到今年夏天的旅行季，那么对公司的负面影响可能会加剧。

摩根士丹利的拉尔瓦尼预计，与其他航司相比，波音737MAX占联合大陆的最大运力约1%，因此受影响将很小。

瑞安航空、挪威航空

爱尔兰航空公司、欧洲最大的廉价航司瑞安航空表示，该航司有“强有力的扩张计划”，如果禁飞令持续数月时间，将可能迫使该航司削减这一计划。

挪威航空首席执行官比约恩·克霍斯则表示，此次停飞影响了挪威航空约1%的总体座位量。此前该航司已表示，将向波音索赔由于停飞而造成的巨大损失。DNB的一名分析师估计，停飞对挪威航空造成的财务损失每天在58.5万美元~175.6万美元之间。挪威航空旗下拥有18架737MA8X客机。

中国国航、中国南航

彭博社分析师拉胡尔?卡普尔表示，由于737MAX8在中国所有航司中机队中的占比仅为2.7%，因此中国的航司的利润或增长计划都不会太大地受到停飞的影响。

卡普尔在3月14日的一份报告中表示：“中国南方航空和国航分别运营了24架和16架737MAX8客机，数量太少，不足以对他们的运营和增长造成巨大打击。”

《财富》的报道中还称，停飞对中国航司增长的影响也可能是有限的，因为国内航司都没有大型的未交付订单。但如果停飞长期持续下去，这种预期也将会发生变化。目前，中国东方航空公司也表示希望与波音公司就737MAX停飞造成的损失进行谈判。

亚洲其他航司

卡普尔还表示，印度低成本航司香料航空（SpiceJet）和捷特航空（Jet Airways），以及越南的越捷航空（VietJet）三家亚洲航司的运力增长计划可能会因波音暂停交付737MAX而被推迟。香料航空、捷特航空和越捷航空，以及在2018年10月29日发生空难的印尼狮航，手中都握有大量的737MAX订单。