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中民投回应旗下债券价格连续大跌:系二级市场交易行为 应是散户交易

每日经济新闻 2019-01-24 19:10:05

中民投对《每日经济新闻》记者表示,“17中民G1”由于2018年8月开始有部分投资人因产品到期二级市场卖出部分债券,因此中小投资者持有,并有了小额的二级市场交易,更容易受到外界影响。

每经记者 冷辉    每经编辑 陈星    

图片来源:摄图网

继前一日大跌逾16%之后,1月23日,中国民生投资股份有限公司(以下简称中民投)旗下债券“17中民G1”(143443.SH)当日以70.00元开盘,午后交易价格一路下跌,最低跌至50元,较100元的票面缩水一半。截至当日收市,“17中民G1”最终以50.10元收盘,跌幅28.43%,对应收益率55.1237%。

在债券价格暴跌的背后,《每日经济新闻》记者注意到,中民投不久前曾坦言公司有息债务整体规模较大、或将面临一定的融资压力风险,短期偿债压力也较大。同时,中民投也面临着一定的资产负债率上升的风险,截至2018年9月末,其资产负债率为74.89%。

关于债券价格大跌,中民投相关人士对《每日经济新闻》记者回应称,“这是债券二级市场的交易行为,我们十分关注。公司其他债券价格和估值正常。”另外对方表示,其实(债券交易)成交量非常低,应该是散户交易。

中民投回应:公司外部融资渠道畅通

实际上,“17中民G1”不只是在1月23日大跌,前一日其价格也大跌了16.46%至70.00元。Wind数据显示,今年以来“17中民G1”价格一路下跌,从今年1月2日开始便一路走低,相比于上年末最后一个交易日2018年12月28日收盘时的89.90元,如今已经累计下跌了44%。

“17中民G1”于2018年1月挂牌上市,该期债券的发行人为中国民生投资股份有限公司,当前债券余额44.8亿元,最新主体评级、债项评级均为AAA。

根据Wind数据,中民投目前存续债券规模238.15亿元,其中1年内到期的债券规模高达123.25亿元,其余将在2020年和2021年到期。

对于中民投旗下的债券“17中民G1”价格连续大跌,中民投方面表示,“这是债券二级市场的交易行为,我们十分关注。”公司其他债券价格和估值正常。

中民投对《每日经济新闻》记者表示,“17中民G1”由于2018年8月开始有部分投资人因产品到期二级市场卖出部分债券,因此中小投资者持有,并有了小额的二级市场交易,更容易受到外界影响。债券一级发行的认购方主要是大型机构,通常单个投资者认购规模不低于5000万元。23日全天成交金额为767万元,仅占债券总规模的0.15%。

对于公司有息债务整体规模较大、短期偿债压力较大的问题,中民投回复称,去年以来,公司持续转型提升,营业收入持续快速增长,外部融资渠道畅通,财务状况及信贷记录良好,与多家国内大型金融机构建立了稳定的合作关系。

中民投方面提到,2018年公司启动了全新一轮的发展战略升级。战略聚焦两大方面:一是投资别人的商业模式,布局商业模式创新的新兴产业创业企业;二是立足目前的产业资源和应用场景,培育自身独特的商业模式,打造城市社区服务共享平台和乡村振兴服务共享平台。

中民投表示,去年8月份,公司在投资逻辑上提出了“四大转变”,即从高速发展向高质量稳定发展转变;从传统业态、传统商业模式向新业态、新商业模式转变;从重资产经营向轻资产管理转变;从重资本投入向重解决方案转变。

此外,中民投还提到,近半年来公司旗下新能源板块探索新发展模式,聚焦清洁能源领域的项目股权投资和资产管理。城乡两大新业态服务平台正在逐渐落地。建筑业装配式建筑业务需求井喷,预计2018年产值将实现300%的增长。

短期偿债压力较大

值得注意的是,旗下债券价格暴跌背后,中民投面临的短期偿债压力也较大。

2018年12月,中民投发行了2018 年度第七期超短期融资券,该期超短期融资券期限为210天,实际发行总额14.6亿元,募集资金用途为全部偿还本部超短期融资券。

《每日经济新闻》记者注意到,在《中国民生投资股份有限公司2018年度第七期超短期融资券募集说明书》中,中民投坦言公司有息债务整体规模较大、或将面临一定的融资压力风险。具体来看,截至2018年9月末,中民投合并口径短期借款398.45亿元、长期借款413.76亿元、一年内到期的非流动负债429.76亿元以及应付债券206.35亿元,其中,中民投本部短期借款214.60亿元、长期借款9900万元、一年内到期的非流动负债160.77亿元以及应付债券44.63亿元。

中民投通过对各类行业进行产业投资和战略投资快速扩大经营规模和市场份额。由于产业投资及战略投资的收购周期较长,公司对收购企业的整合效果将受所收购企业所处行业复杂程度及当地管理层对发行人战略执行力等各方面因素的影响。投资力度不断增大、资产扩张速度较快,也会给公司带来资本支出较大风险。

近年来中民投的负债率呈上升趋势,截至2018年9月末,公司资产负债率为74.89%。中民投表示,资产负债率的快速上升,在目前国家整体层面推进金融去杠杆的背景下,一旦融资成本快速攀升,公司财务风险亦将不可避免的增加,可能会对公司财务状况产生不利的影响。

中民投的短期偿债压力也较大。截至2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末,其负债总额分别为988.46亿元、2004.45亿元、2292.47亿元和2327.92亿元。其中,近三年及一期末流动负债占当期总负债的比重分别为67.35%、51.25%、59.34%和62.00%。截至2018年9月末,公司短期借款为398.45亿元,其他应付款为214.11亿元,一年内到期的非流动负债为429.76亿元,面临较大的短期偿债压力。

李怀珍接棒董文标出任董事局主席

三个月前的2018年10月,中民投董事局主席进行了更替。彼时中民投公告称,生于1957年6月的董文标不再担任公司董事局主席职务,仍留任公司董事。董事局主席一职则由跟董文标同龄的李怀珍接任。

中民投公布的简历显示,李怀珍,1957 年 6 月生,东北财经大学经济专业硕士,高级经济师。李怀珍曾任中国民生银行监事会副主席、原中国银监会财会部主任、原中国银监会湖北监管局局长兼党委书记、原中国银监会山东监管局副局长兼党委副书记、中国人民银行济南分行副行长等职。

据介绍,早在2014年全国工商联发起成立中民投,邀请董文标出任董事局主席时,他本人曾明确提出三方面的意愿:一是不做法人代表,二是只做一届董事局主席,三是专注公司战略发展。在这次换届之前,董文标再次向全国工商联提出了不连任的意愿,希望全身心投入到新业态发展、新农村建设当中。

此外,工商资料显示,中民投总裁吕本献已在2018年12月下旬接替李怀珍担任中民投法定代表人。这一人事变动已完成工商变更。

中民投是中国领先的全球化大型投资集团。经国务院批准,中民投由全国工商联发起,59家行业领先企业联合设立,于2014年在上海成立,注册资本500亿元。

记者了解到,中民投股权较为分散,截至2018年10月10日,共有63位股东。其中,天安人寿保险股份有限公司持股3.80%,西部信托有限公司持股2.00%,陆家嘴国际信托有限公司持股2.20%,苏宁电器集团有限公司持股0.60%。

(封面图片来源:摄图网

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