囤棉花期货浮亏7108万、股价大跌 百隆东方的详细回应来了

每经记者 沈溦    每经编辑 文多    

1月2日晚间，色纺行业上市公司百隆东方（601339，SH）发布公告，截至2018年12月31日，公司棉花期货持仓合约根据2018年最后一个交易日结算价计算，形成浮亏7108.74万元，由此将减少公司2018年度税前利润7108.74万元，对公司业绩产生较大影响。

1月3日，百隆东方股价受此消息影响盘中一度跌停。截至当天收盘，股价大跌4.67%。

不过，对于该消息，百隆东方董秘华敬东在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，由于近期多重因素影响，国内棉花期货价格出现连续下跌，但根据百隆东方在行业经营多年的经验看来，对于整体市场，公司依然抱看多的态度。

回应浮亏：暂时在可控范围内

资料显示，百隆东方主营业务为色纺纱的研发、生产和销售。2018年前三季度，百隆东方实现归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，也就是说，上述逾7100万元的浮亏，占百隆东方2018年前三季度净利润约15%。

资料显示，百隆东方作为国内最早进入色纺纱行业的企业之一，在棉花期货上一直持续投资。

2018年5月，公司董事会就曾再次审议通过2018年度开展棉花期货套期保值操作的决定，根据公告，2018年度公司计划期货交易总规模不超过10万吨。且交易只限于从事生产所需原材料棉花期货交易，是为充分利用期货市场的套期保值功能，尽可能减少因原材料价格波动对公司正常经营产生的影响。

不过，从近年业绩报告来看，这种操作之前也曾给公司带来了一定程度的账面浮亏。2017年报显示，公司期末持有少量棉花期货持仓合约，期末持仓浮动盈亏为负9万元。

2018年中报显示，百隆东方期末持有棉花期货合约4600手，期末持仓浮动盈亏为负197.95万元。

2018年三季报，百隆东方没有继续披露棉花期货的仓位和盈亏情况，但在解释“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债”大幅增长时（从2017年末的978.26万元大幅增长至2018年三季度末的5489.35万元），公司解释道：主要系期末期货合约公允价值变动影响所致。

对于此次浮亏，华敬东对记者表示，因为期货有对手盘，目前不方便公开持仓数量，但上半年董事会授权10万吨的交易量，公司持有数远远低于上限，同时公司一年棉花用量超过30万吨，（浮亏）相对于对公司的经营没有大的影响，暂时在可控范围内。

说未来：相信长期走势有望回调

不过，作为色纺行业的经营大户，记者注意到百隆东方的生产成本主要包括棉花、能源和人工等，其中棉花是百隆东方生产成本的核心，2018年中报显示，据统计公司的棉花成本占生产成本的比重为70%左右。显然，棉花价格的持续不稳或将对公司未来经营利润方面带来较大影响。

华敬东对此表示：“我们认为，去年下半年以来，综合因素造成棉花期货价格的持续下降。但（要看到）一方面，从多年的生产经营经验来看，未来市场的长期走势依然有望回调，目前棉花期货市场的价格比现货市场明显要低；另一方面来看，我们期货价格亏损幅度不是太大，而且目前商品尚未交割，一切仍是账面数据，实际情况仍不好说。”

记者注意到，去年下半年来，棉花价格自去年8月以来从最高位18335元/吨大幅下跌至去年12月的14650元/吨，跌幅达20%。

近期数据显示，棉价依然走低，2018年12月24~28日，国际棉价大幅下跌，拖累国内棉价继续走弱。代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数为15485元/吨，较上周下跌10元/吨；郑州棉花期货主力合约结算价14870元/吨，较上周下跌394元/吨。

中银国际期货1月2日研究日报显示，美棉价在持续的出口数据偏弱及中国暂未开始购买美棉的背景下持续承压走弱，创出本轮下跌新低。国内郑棉价格也处于近两年区间震荡下沿区域，基本面的利空消化较为充分。

国信期货相关研报亦指出，天气因素导致美棉质量堪忧，出口方面，中国进口量大幅下降，市场对于全球经济未来的预期也不乐观。