“两桶油”双双破位 到底怎么了？——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997）

12月的行情，是典型的高开低走，月初跳空高开之后，就一直处于调整态势。今天，沪指又下跌27.09点，以2549.56点报收，跌幅达1.05%，距离“政策底”2449点仅有100点的距离，同时沪市成交额继续低于1000亿大关。

而今天市场的杀跌，主要是受权重股大跌影响。尤其是中国石油和中国石化，“两桶油”双双破位，这到底是什么情况？

中国石油和中国石化，尽管算不上是白马股，但依然是港资、公募基金，甚至是“国家队”重仓的超级大象股，而且对指数的影响非常巨大。

不过，今天“两桶油”的表现，对整个市场形成了明显的冲击。其中，中国石油下跌2.1%，中国石化低开低走，最终下跌2.75%，虽然跌幅也不算很大，但是就股价而言，却双双跌破了前期低点。尤其中国石化，更是跳空低开，收出光头光脚的中阴线。9月28日之前，中国石化还曾经走出独立的强势行情，但随后就是单边调整。10月以来，跌幅已达20.65%。而中国石油从前期高点算起，累计跌幅达到近20%。

两只石油股的大跌，自然与国际油价的大跌有非常密切的关系。隔夜，美国WTI原油收于46.24美元/桶，跌幅达7.3%，创下一年多新低；布伦特原油收于56.26美元/桶，跌幅为5.6%，创下近14个月来的最低收盘价。

国际油价的走势，和两桶油的走势存在高度正相关关系。今年10月到11月下旬，国际油价出现一波持续大跌走势。随后从11月26日到12月13日在低位构筑平台。然而，最近三个交易日，油价再次破位大跌，这也引发了A股石油股的大跌。实际上，国际油价的涨跌，也与全球经济景气度有非常高的关联度，全球经济越繁荣，石油需求就越大，油价就是上升趋势；经济越低迷，油价也成下跌趋势。油价的涨跌，反应了市场对全球经济走势的预期。

再回到A股盘面，今天医药股同样表现较差，恒瑞医药、长春高新两只医药白马股走势糟糕。其他医药股中，海正药业大跌超过8%。而前几日我们提到过的华兰生物、汤臣倍健等，则出现大跌走势。

此外，还值得一提的是招商银行，今天突然大跌4.08%，而且是放量下跌，这也对市场带来较大冲击。招商银行可以说是今年银行股中表现最为稳定的一只个股，在今天之前，可以说全年都没有怎么跌。但今天的破位，确实有些出人意料。

另外，今天本来有一个消息可能引发地产股走好。那就是此前有媒体报道，山东菏泽取消了住房“限售令”。而今天盘中，地产股也一度有所表现。不过，关于这则消息，后来也出现变数。最新的权威消息是，菏泽住建局最新回应称，实为取消限制新购和二手住房转让期限。如果仅仅是这样，那么和取消“限售令”对地产股带来的影响就大打折扣了。

总的来说，今天权重指标股集体下跌，对指数构成明显冲击，上证指数目前距离前期“政策底”2449点只有100点距离，而创业板指数今天大跌1.9%，走势更加显得微妙。从趋势上看，确实存在再次探底的可能性。

对于后市，一个不确定性因素可能在明天凌晨尘埃落定。明天凌晨，美联储将举行议息会议，市场普遍预测，美联储将会继续加息，这也是近期全球股市集体走弱的重要因素。

值得关注的是，在美联储很可能即将再次加息之际，中国央行今日通过公开市场逆回购操作投放流动性600亿元，本周以来已累计投放4000亿元，保持了市场流动性合理充裕，银行体系流动性总量上升，市场利率走势平稳，今日DR007加权平均利率为2.67%，比昨日下降2个基点。

对此，中信证券认为，央行此举表明货币政策取向保持不变。如果从这个角度来分析，那么大盘后市即便继续调整，可能下跌的空间也比较有限。

沪深300指数仓位参考

日期：2018年12月19日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

（本文封面图片来源于摄图网）

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