芯片股低迷成明日黄花？200余家机构紧急调研这家公司

每经记者 刘明涛    每经编辑 何建川    

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今年曾红极一时的芯片概念板块，进入10月以来就难以重振雄风，即便近期市场人气逐渐恢复，但是芯片股的表现总不尽如人意，这个行业的投资逻辑是否发生改变？近日，有超过200家机构对芯片龙头股兆易创新进行了一次详细的调研。

在机构提出问题之前，兆易创新将公司的战略发展进行分享，其未来的战略布局一大类是存储类，存储类布局很清楚。非存储类就是物联网类的，以MCU为主线，四周扩展。而公司收购思立微，后面协同的效应是比较强的。关注“道达号”微信公众号，为你呈现机构动向。

不过，有机构担心，现在整个行业目前还处在竞争比较激烈的情况，思立微从去年到今年利润率情况变化如何？会不会对公司长期有一定帮助，短期对财报上有一些拖累?

对此，思立微的管理团队认为，并购之后兆易是一个很好的平台，兆易就可以作为平台型公司，集结各种资源，使其产品线更丰富，他们认为这是对思立微更广阔的发展。

从目前来看，至少在这三年以内，兆易创新已经了解了思立微完整的规划，公司对思立微实现盈利的预测及为公司带来的协同效应很有信心。

而对于兆易创新的DRAM存货减值，也是机构关心的焦点。

兆易创新表示，“DRAM减值三千多万。今年在三季度之前有一少部分确实有卖出，有冲回一些，但是还是有一些损失。至于四季度能否全部冲回，公司希望能冲回，这就证明我们产品卖得还良好。现在这些产品还在客户的认证当中，要看客户认证的结果。如果客户认证结果好，今年可能还会有一些冲回。但是不是三千万全部冲回来，没有那么乐观。至于现在产品是否有减值，按照公司存货量肯定会有一些产品账龄比较长，会有减值，但是这些都属于比较常规的减值的状态，不像去年有一个产品(DRAM)有一个非常大的减值。”

广发证券分析指出，随着Nor产品端向大容量不断拓展，成本端推进55nm技术研发提升盈利能力，同时SLCNand及MCU保持快速增长。不过，公司也存在产品价格波动风险、汇率波动风险、项目进展不达预期风险、下游客户需求不及预期风险、技术更新换代风险。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自担。）