全球股市巨震！IMF总裁喊话新兴市场：可动用一切工具阻止资本外流

每经记者 余佩颖    每经编辑 郭鑫    

美国当地时间周三（10月10日），美股三大指数暴跌，当日市值缩水超过1.2万亿美元（约合人民币8.3万亿元），引发全球股市巨震，欧洲、亚太股指纷纷下跌。昨日（10月11日），美国公布最新9月CPI数据，略低于预期，美股在低开高走后再度回落，延续跌势。

随着全球股市进入动荡，据《金融时报》报道，国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)在巴厘岛海滨会议中心的讲话中表示，由于美国紧缩的货币政策以及全球贸易冲突可能引发资本外流，新兴市场应该“动用一切可用的工具”阻止资本大规模外流。

国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜·拉加德（左 注：图文无关）

新兴市场是时候动用一切工具

“我们看到的不仅仅是地平线上的一些云，而是有的云已经开始聚集，它还不仅仅是一场毛毛雨”，据《金融时报》援引拉加德在布雷顿森林委员会（Bretton Woods Committee）组织的活动上的讲话称。周四（10月11日）新兴市场的股市表现就反映出前一日的美股暴跌，明晟新兴市场指数下跌3%。

此番美股暴跌，美联储加息让市场承压是其中一大因素。9月27日，美联储今年内第三次加息，将联邦基金利率上调25个基点至2%~2.25%，这也是2015年年底启动本轮加息周期内的第八次加息。

然而昨日（10月11日），美国商务部公布9月消费者物价指数（CPI），最新CPI同比上涨2.3%，低于预期的2.4%，环比上涨0.1%，低于预期的0.2%。据CNBC报道，由于CPI仅仅略低于分析师的预期，这可能不会改变美联储将在今年12月的FOMC政策会议上加息的预期。

今年以来，随着美国缩紧的货币政策，新兴市场部分脆弱国家持续承压，货币一度出现崩盘。美联储12月可能的再度加息犹如新兴市场尤其是那些高债务、经济基本面不稳定的国家头上悬着的一把剑，令市场忧心忡忡。

“有一些国家已经开始看到压力”，据《金融时报》援引前加拿大官员以及IMF官员托马斯·伯恩斯（Thomas Bernes）的消息称，“人们很紧张”。IMF总裁拉加德在活动上就表示，新兴市场要动用可用的一切工具来阻止资本大规模外流。

阿根廷和巴基斯坦已经向IMF求援

尽管IMF方面一再表示，并未看到任何有关新兴市场动荡蔓延的证据，投资者正在区分那些制定政策失误的国家和那些控制力更强的国家。但是据《金融时报》报道，市场仍有担忧阿根廷和巴基斯坦仅仅是个开始，未来几个月，IMF可能还会需要向其他几个脆弱国家施援。

今年，IMF已经同意了其历史上最大的一次救助方案，即向阿根廷提供570亿美元（约合人民币3932亿元）的贷款，并正在考虑向巴基斯坦提供70亿美元（约合人民币483亿元）的贷款，据《金融时报》报道，巴基斯坦财政部长昨日（10月11日）在巴厘岛向拉加德提出申请。

其中，土耳其、南非、委内瑞拉都是引起市场广泛担忧的国家，这可能在多方面对拉加德和IMF发起挑战。据《金融时报》报道，像阿根廷一样，纾困成本可能会越来越高，目前IMF正面临弹药减少的季节，除非它在未来几年成功地从成员国那里继续筹资。

“对于IMF的求援需求可能会不断增长，但是供应却在不断减少”，伯恩斯对《金融时报》记者说道。《每日经济新闻》记者查阅IMF官网发现，截至2018年4月19日，IMF最大的借贷国是希腊、乌克兰、巴基斯坦、埃及，IMF能够向其成员国贷款的总数额达到1万亿美元，接近7万亿人民币。

据IMF官方表示，成员国配额（member quotas）是IMF财政资源的主要来源。会员的配额大致反映了其在世界经济中的规模和地位，IMF会定期对配额进行一般性审查。最新审查，即第14次审查，于2010年结束，配额增加于2016年开始生效。该审查将配额资源增加一倍达到4770亿特别提款权（Special Drawing Rights,简称SDRs），约合6920亿美元。IMF官网显示，在当前贷款安排下承诺的金额为1300亿特别提款权，约合1890亿美元，目前还有920亿特别提款权，约合1340亿美元还未提取。

未来，这团悬在新兴市场上空的乌云是会引发一场大雨，又或是云开见月明，还有待对各国市场及其政策制定的持续观察。与IMF抛下前嫌的阿根廷，在该组织的救援下能否挺过难关也仍需进一步观望。