航天军工板块持续活跃 这四大逻辑你知道吗？

每经记者 杨建    每经编辑 何建川    

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近期航天军工板块持续活跃，天奥电子、新兴装备上市后连续涨停，奥普光电、中国应急、北方导航等跟涨。

东兴证券军工研究团队认为，军工股上涨主要有四大逻辑支撑。

技术测市

周五大盘冲高回落，宽幅震荡，成交量放大近10%；个股涨跌比3:2，大基建、环保板块午后轮番上攻，煤炭等资源股表现抢眼；科技股午前跳水后一蹶不振。收盘指数涨跌互现，沪指收涨0.4%，中小板指跌0.58%。

有私募人士表示，近两日大盘连续宽幅震荡，振幅加大，多空争夺开始激烈，即将给出方向选择。大盘近期底部震荡，欲涨还跌，欲跌又涨，目的就是让你看错、做错；如果对后市没有坚定的信念，追涨杀跌，心态不定，就会被市场啪啪打脸，连续出错。

该私募人士进一步表示，重点观察的深成指，周五60、90、120分钟线全部再次钝化，钝化是结构的前提，下周初有望第三次形成120分钟线的底背离结构；事不过三，如果再次形成底背离，就将终结年内的调整；我们判断多方终将胜出，下周某日将有中大阳线出现。策略上，盯紧市场结构变化，做好加仓准备。关注道达号微信公众号，微信搜索“道达号”或“daoda1997”，为你呈现市场热点。

热点板块

东兴证券军工研究团队认为，军工股上涨主要有四大逻辑支撑：1、中报印证基本面反转逻辑。9月初上涨并非偶然，在8月底半年报公布后，大家发现，军工行业是少有的基本面处于反转的行业。二季度单季度业绩暴增，而二季度整体订单改善也非常明显，下半年军工行业盈利增速有望加快。

2、行业之间比较，军工股的确定性具备比较优势。很多板块股权质押和商誉减值等影响，基本面存在下滑或低于预期的可能。而军工板块确定性凸显，向下有订单业绩支撑，向上有政策期待，军工股的整体估值向下空间有限，向上弹性巨大。

3、基金低配，估值相对自身处于低位。2季度全部基金的军工重仓持股比例仅2.92%。

4、估值方面，目前军工板块整体估值水平不到50倍，虽然绝对值不低，但相对自身历史水平已处于低位，且一些优质个股目前估值已在30倍附近。关注道达号微信公众号，微信搜索“道达号”或“daoda1997”，为你呈现市场热点。

板块点将

振芯科技：

中报显示，公司着重加大了北斗民用市场的拓展力度，在智慧旅游、地灾监测、野外作业、智慧交通等领域取得了一定进展。在高性能集成电路领域，公司主要在频率合成器、SoC等方向加大技术创新。其中，在频率合成器方向，公司突破了国内SiGe工艺最高工作频率设计极限，工作频率、相位噪声指标得到显著提升。

在SoC领域，公司视频处理芯片完成了图像增强处理算法、H.265编解码算法技术的芯片化，产品性能指标显著提升。报告期内，公司重点加强专用市场销售，逐步拓展通信、汽车、电子以及无人机图传等领域，重点产品DDS、视频处理芯片的市场需求增速较快。公司元器件产品实现销售收入2,542.65万元，较上年同期增长79.80%，为公司实现从集成电路供应商到系统解决方案提供商转型奠定了基础。

公司深耕视频图像安防监控领域多年，基于视讯类芯片技术和系统工程经验，已初步形成“算法+产品+应用+渠道”的核心优势。报告期内，公司除保障“成都天网”项目实施外，积极开拓泸州智慧城市项目、宜宾天网项目实施，同时不断增强视频处理方面的技术能力，推进高附加值视频图像模组产品的销售。本期安防监控业务实现销售收入5,662.24万元，较上年同期增长138.56%。

耐威科技：

安信证券研报指出，上半年业绩增长135%，主要来自MEMS业务，MEMS业务贡献了上半年的主要业绩增长，公司是国际纯MEMS代工龙头，依托Silex建设北京8英寸国际代工线，向上游拓展布局第三代半导体材料，处于起步投入阶段。

公司紧密围绕军工电子、物联网两大产业链，大力发展导航、MEMS、航空电子三大核心业务。Selix的MEMS业务稳步高速增长，而随着纳微矽磊的北京MEMS产线建设完成，公司或将成为国际MEMS龙头企业；军工电子业务不断拓展，发展潜力将逐步释放。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自担。）