受益非电领域规模扩大 远达环保上半年净利同比增30%

每经记者 张明双    每经编辑 宋思艰    

国电投旗下环保公司远达环保(600292，SH)因火电市场缓降，自2015年起陷入长期的低迷期，不过其交出的2018年半年度答卷却有所好转。远达环保8月31日披露的半年报显示，公司2018年上半年实现营收14.89亿元，同比增4.38%；归属于上市公司股东的净利润3813万元，同比增30.36%。

远达环保表示，由于公司各业务板块利润结构影响，导致归属于母公司净利润同比上升。《每日经济新闻》记者注意到，远达环保传统的特许经营、环保工程业务并未发生太大的变动，非电领域成为业绩增长的主力，包括铝业环保、化工等项目取得了一些突破。

非电市场盈利增长

据了解，远达环保目前的主营业务包括脱硫脱硝工程、特许经营、水务工程及运营、催化剂等，其中环保工程、特许经营为主要收入及利润来源，对火电市场的依赖很大。过去三年，由于火电市场缓降，远达环保的业绩也一路下滑进入低迷期。

2018年上半年，远达环保实现营收、净利润双增长，止住了3年以来业绩下滑的颓势。远达环保表示，受火电机组利用小时上升、以及上年度特许经营新增装机容量翘尾影响，公司营业收入小幅上升。

那么火电市场是否已经反弹？8月31日，远达环保证券部人士对《每日经济新闻》记者介绍，火电市场没有出现反弹，公司火电业务还是下降的，实际是非电领域收入增加了。

远达环保半年报显示，公司环保工程业务实现营业收入6.87亿元，同比下降10.59%，实现利润总额2648万元，同比下降38.96%；特许经营业务实现营业收入8.56亿元，同比上涨26.15%，实现利润总额1.26亿元，同比增加8.02%。

“铝项目比较多，也有几个钢铁、化工和石化项目。”上述证券部人士表示。远达环保今年上半年的中标项目中，非电项目占比达43.2%，其中铝业环保项目订单9个，中标金额4.47亿元，同比增长81.39%，水处理项目中标5756万元，同比增长450%，钢铁、化工等非电市场都取得项目新突破。

事实上，在火电市场进入下行期之时，远达环保就已开始探索水务工程、核废物处理等新业务。2018年上半年，远达环保水务、节能业务实现收入2.69亿元，同比去年1.1亿元实现翻倍增长，成为公司第三大收入来源，毛利率也由12.31%增加到16.03%。

目前，远达环保的水务业务仍处于亏损之中，不过上述证券部人士表示，水务方面相比去年减亏很多，现在还没有新的项目落地，但新的中标数量比去年有一定增长。

固危废项目合作终止

《每日经济新闻》记者从多家券商研报中了解到，远达环保传统业务下滑是预期之中，未来业绩还是要看新业务的拓展。在非电领域新业务中，核废物处理、水务工程及运营、固危废处理是远达环保主要发展方向。

其中，潜力最大的新业务是核废物处理，主要试点项目为山东海阳核电站SRTF项目，据国金证券研报称，核废物处理潜在市场达百亿元。上述证券部人士介绍称，海阳核电站已经开始发电，但公司核废物处理还没有开始，核废场内处理一般需要静置三年，目前的重点仍是水务和固危废。

不过，远达环保的固危废业务似乎也遭遇了一些困境。8月31日，远达环保宣布全资子公司终止与新中天环保股份有限公司(以下简称中天环保)合作开发项目，双方原计划合作开发中天危废、废弃催化剂处理两个项目。

双方合作从2015年就已开始，其中中天危废项目拟出资5000万元，但该项目由于环评无法落地，项目审批工作迟迟未取得实质性进展，双方未进行实质性出资。

“项目是中天环保主导的。”上述证券部人士表示，对方一直没有积极去推动这个事情，拖了这么长时间，我们觉得合作的可能性不大了。接下来，远达环保将通过挂牌方式转让该项目公司股权。

远达环保称，固危废业务作为公司主要拓展的业务板块，仍然是公司主要的发展方向，公司将继续致力于固危废业务的拓展。