跌破2691点后，观察市场的角度被迫改变：最后一跌何时到来？大底将由这类股的动向决定！

每经编辑 何剑岭    

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这是让所有股票技术分析者们心惊胆战的一周，就连“半碗水”的火山君（微信公众号：huoshan5188）也感到莫名的空虚……

A股用它自己倔强的走势，证明了股市中“少数人总是对的”这一真理。就在2691点这个重要支撑点位大家都认为不太可能被跌破、市场即将迎来“双底”形态时，沪指昨天一个“不经意”的低开就将这个维持了1个多月的阶段性低点轻松跌破，不过收盘还是勉强拉了回去。

今天则走得更加“任性”：一路高开低走，几乎收在全天最低位，盘中低点2665点几乎就是今天的收盘点位。这一次，市场上需要讨论的东西变了，现在该讨论的是：2691点会不会被有效跌破？2016年1月27日的低点——2638点——还保不保得住？

最后一跌就要来到？

想想也是蛮惊心动魄的：从2016年1月27日的2638点，沪指开始启动上涨，直到2018年1月29日的3587点，两年时间36%的上涨幅度，在不到7个月的时间里就快完要跌完，这其中的痛苦和挣扎相信每个A股投资者都有切肤的体会。

不过，不管如何的痛苦和挣扎，下一周还会迎来股市开市，仍然将会面对那些不断跳动的红色或绿色数字。那么，在目前这个时点，应该如何来看待大盘呢？火山君（微信公众号：huoshan5188）认为，如果2691点被有效跌破，整个看待大盘的格局和方式就要变了，市场也许要考虑的是作好准备迎接那“最后的一跌”。

沪指3587点以来的日K线图

从上面这张图上可以看到，沪指从年初的3587点见顶以来至今，经历了“下跌-震荡-下跌-震荡”4个步骤。其中第一个震荡区间大致为3050~3200点，跨度150点，时间大致是2月初到5月底，为时4个月；第二个震荡区间大致为2700~2900点，跨度200点，时间大致是6月底至今，为时不到2个月。

从当前来看，由于沪指向下跌破了2691点（尚不能判断是否有跌破），所以第二个震荡区间的支撑性大大减弱，目前可以认为沪指是在作出向下脱离第二个震荡区间的“努力”。那么会不会有第3波下跌呢？火山君（微信公众号：huoshan5188）认为，如果2691点真的被有效跌破，这第3波下跌大概率是会到来的。不过，物极必反，结合经典的波浪理论来看，这第3波下跌也将会大概率结束自3587点下来的这一波大级别下跌，将迎来比较明显的反弹，反弹的高度至少会重返上面提到的第二个震荡区间。

当然，这些只是火山君（微信公众号：huoshan5188）自己的分析和猜测，供大家参考，至于可能到来的这第3波下跌跌幅具体有多大，什么时候开始反弹，都还是未知数。最终这一切还得靠指数自己走出来。

绩优龙头大白马为何惨遭主力资金抛弃？

那么，在从7月25日高点下滑以来、至今跌破2691点的这一波向下的行情之中，市场内主力资金又在做什么呢？火山君（微信公众号：huoshan5188）根据Choice数据得出了以下3个表格：

首先来看看近20个交易日各行业的特大单净买入排名，可以看到，28个申万1级行业中，仅有6个出现净买入，并且大致集中于建筑装饰、建筑材料、房地产这类与基建相关的行业之中，这当然是与前期多条基建方面的重磅利好消息有关，这里就不再多说。

而火山君（微信公众号：huoshan5188）要特别提醒大家注意的是特大单净流出行业，可以看到，今年上半年市场一致高度看好，并且走得也非常强势的绩优、白马、消费股个股出现了主力资金巨额出逃的迹象。从上图来看，医药生物、电子、食品饮料这3匹”大白马“位列特大单净流出的前3名位置，净流出额分别高达86亿元、69亿元和66亿元。

在个股的特大单净买入（卖出）的排名名单中，也有和上面类似的现象：

在近20日超大单净流入的前10名中，与基建相关的中国铁建、保利地产、万科A、中国交建入围；而在近20日超大单净流入的前10名中，赫然出现了贵州茅台、格力电器、五粮液、京东方A这样在过去两年中”不可一世“的超级大白马，净流出资金额还非常大！

大白马补跌完成，大盘见底？

为什么会出现这个现象？火山君（微信公众号：huoshan5188）个人认为：这是因为在大盘弱势不断向下的中后期，强势股必须要经历的补跌过程。

以酿酒板块指数为例，我们来看看强势股是如何“错位”于大盘运行的：

近期酿酒行业板块指数日K线图

图上看得很清楚，沪指今年高点3587点，酿酒板块已经“提前”开跌，同样像沪指第一个震荡区间一样，在2月到4月底之间形成震荡区间。不过，酿酒板块“提前”脱离了这个震荡区间，最重要的是：方向与沪指相反——向上运行！并且在沪指脱离第2个震荡区间向下运行时，逆向创出了历史高点！之后，在沪指第3波下跌时，酿酒板块才与沪指实现了同步，但整体来看仍然比沪指强劲很多。

综合历史经验来看：A股真正的大型底部，一定是弱势股跌不动了，强势股跌透之后才最终形成的。这一次会不会也是如此呢？所以，从现在起，我们就集中关注这些白马股的走势吧！它们跌不动了，也许那就是大盘的真正底部！