纳斯达克受科技股大跌拖累 A股私募却对科技股信心满满

每经记者 杨建    每经编辑 谢欣    

近期，Facebook、苹果、亚马逊等美股科技五巨头股价出现重挫，近3个交易日累计市值缩水超1.6万亿元人民币。而在港股市场上，科技股也陷入调整，相比今年1月时创下的历史高点，腾讯股价目前已经跌逾25%。

《每日经济新闻》记者发现，纳斯达克指数已经走出9年多的牛市，涨幅虽不及上世纪的科网股泡沫时代，但牛市历时时间已经创出历史新纪录。

面对美股和港股科技股的下跌，A股科技股走向何方？

美股和港股科技股均现重挫

近日，美股科技股重挫引发市场关注，其成为纳斯达克指数回调的主要因素，《每日经济新闻》记者发现，该指数已经走出9年多的牛市。

值得注意的是，近期先是Facebook上周四暴跌近19%，近3个交易日累计下跌21.35%。另外苹果3天跌2.52%，亚马逊跌4.53%，谷歌A类股跌3.6%，奈飞跌7.69%。自此美股科技五巨头近3个交易日累计市值缩水超1.6万亿元人民币。这一轮的恐慌性抛售始于Netflix两周前那份不佳的财报，更大的恐慌来自于Facebook，发布了一份可能是自创办以来最差的一份财报，引发外界普遍的担忧。

另外，7月31日，港股科技股也普遍下跌，明星股——腾讯控股收跌3.3%，收盘报355.20港元。本月以来，腾讯控股已跌约10%，创下自2014年以来的最大月跌幅。相比今年1月时创下的历史高点，腾讯控股股价目前已经跌逾25%，相当于市值蒸发了约1400亿美元。

纳斯达克指数已经历9年的牛市，这次科技股的重挫是否会终结牛市呢？

中金公司对此认为，目前来看，就此做出整体美股市场拐点的判断可能还为时尚早，美股基本面依然稳健甚至强劲。中金公司同时指出，Facebook的暴跌可能短期会对市场指数层面产生一定压力。

有分析师称，市场对科技板块已经显露出“疲态”。在市场对科技型公司信心受挫的同时，资金可能转向价值型投资，这是目前市场中很多策略分析师的主要判断之一。摩根士丹利也预测，在市场恐慌的情况下，资金将向更为稳健的行业转移。

下半年私募看好科技股

回看A股，市场风险偏好明显下降。《每日经济新闻》记者注意到，沪指在7月最后一个交易日震荡整理，市场人气低迷，两市合计成交仅有2731亿元，成交量创逾5个月来的新低。

对于A股8月以及后期科技股的机会，私募基金是怎样看的呢？

千波资产研究员黄佳告诉《每日经济新闻》记者，8月份A股将整体震荡上升，先扬后抑。因去杠杆告一段落，货币政策边际改善，8月科技成长股有望迎来反弹，中报业绩超预期个股将持续演绎结构性行情。

黄佳进一步表示，坚定看好A股科技股下半年的投资机会，下半年投资科技股会取得超额收益。主要逻辑是流动性和融资利率，可以看到流动性边际正在改善，市场风险偏好抬升，企业融资成本的降低将加速业绩拐点的来临。

其次是科技股自身盈利能力的兑现，美股科技股之所以能走出9年长牛离不开其业绩的稳定性和高成长性。目前A股的龙头科技股业绩正在好转，盈利能力在下半年将得到进一步验证，估值和业绩的双重底有望构筑成功。最后是市场投资风格的转变，A股科技股之所以处于漫长的下跌当中，重要的原因就是场内资金集中抱团主板价值股，而主板价值股的业绩增速已经开始回落，这也为科技股的崛起提供了“弹药”。

倚天投资叶飞告诉《每日经济新闻》记者，大盘8月是横盘震荡的阶段，是操作个股的好时机，8月主要看好题材股，中报业绩浪，次新股，科技股。

此外，深圳锦洋投资基金经理梁沛颖也对《每日经济新闻》记者表示，投资者无需被短期美股科技股下跌动摇信心，投资一定是要判断大趋势。我们认为投资科技股的关键在于投资龙头股，龙头股强者恒强趋势明显，科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、高精尖的人才储备，在以数据为核心的新科技时代取得更突出的竞争优势和“护城河”。

而基岩资本副总裁黄明麒也告诉《每日经济新闻》记者，对于科技股的判断还是要坚持研究公司的“护城河”是否坚固，盈利能力是否可持续。对于盈利能力足够的科技公司，短期的股价下跌为投资者提供了好的买入时点。A股科技股下半年的走势也还是和单个公司、行业整体的盈利能力密切相关。