可转债还未获批 贵广网络拟新融资27亿

每经记者 谢振宇    每经实习记者 李诗韵    每经实习编辑 魏官红    

7月16日晚，贵广网络（600996，SH）公告，拟通过银行电子票据、银行借款、融资租赁、资产证券化、中期票据、短期融资券等债务融资组合方式筹措资金，债务融资总额度不超过27亿元。

贵广网络去年12月拟通过发行公司可转换债券募集不超过16亿元用于多个项目建设，但尚未得到证监会核准。此次筹措资金也是为了满足其运营及项目资金需求。据贵广网络6月底披露，其资金缺口达28.48亿元。

项目投资需求大

贵广网络表示，融资是为了满足公司运营及项目资金需求。

据贵广网络介绍，这27亿元中，拟通过流动资金贷款、银行电子票据筹集资金13亿元；项目资金贷款12亿元；向日立租赁（中国）有限公司以售后回租方式筹集资金不超过2亿元。公司同时表示，如前述债务融资方式资金不能及时到位，还将采用融资租赁、资产证券化、中期票据、短期融资券等方式筹集资金。

2016年底上市的贵广网络主要从事贵州省广播电视节目收视服务及数字电视增值业务。除大股东贵州广播影视投资有限公司持股42.52%外，茅台集团也持有该公司11.65%的股份，位列第二。2015年~2017年，贵广网络分别实现营业收入21.03亿元、22.89亿元及25.73亿元；归母净利润4.15亿元、4.43亿元及4.42亿元。

近两年，贵广网络融资动作较多。去年12月，贵广网络拟通过发行公司可转换债券募集不超过16亿元用于光纤入户工程等项目。但到目前，尚未获得证监会核准。而此次27亿元债务融资，也和公司的光纤入户工程等项目资金需求有关。

贵广网络的光纤入户工程项目预计总投资15亿元，主要建设内容为采用光纤到户技术覆盖有线电视用户，对有线电视未覆盖用户采用光纤到户技术新建网络。建设期3年，含建设期，贵广网络预计该项目税后动态投资回报期需14年。

贵广网络的主业受到互联网电视等的一定冲击。随着“三网融合”的不断深入，广电行业的传统业务受到通信运营商IPTV业务、各类互联网电视以及直播卫星等的竞争影响，传统业务用户被分流。据中国广播电视网络有限公司统计数据，截至2017年底，全国有线电视实际用户数2.4亿户，比2016年减少782万户，下降3.2%。

贵广网络曾表示，建设光纤入户工程项目是为加强“三网融合”背景下的市场竞争能力。

另外，贵广网络可转换债的募投项目还包括为实施乡村公共安全视频监控建设联网应用的智慧广电工程（一期）项目，预计总投资10亿元，募集资金拟投入金额为6亿元，建设期2年，回报期8年。

与海康威视投大数据公司

贵广网络披露，截至6月29日，其资金需求约61.55亿元，其中包括支付应付款38.29亿元，计划偿还银行借款8.2亿元等。而其不包括筹资活动的现金来源约33亿元，资金缺口达28.48亿元，该资金缺口正是此次筹资的原因。

资产负债率较同行高，贵广网络因而频繁融资。2015~2017年及2018年一季度，贵广网络的资产负债率分别为53.22%、40.61%、50.11%及52.75%。而公司指出，行业可比上市公司资产负债率平均值为39.51%、36.99%、40.70%及41.55%。贵广网络表示，银行贷款与可转债相比财务成本较高，会进一步增加公司的负债水平，对公司经营业绩和财务结构均会产生一定影响。

7月17日，贵广网络董秘办人士告诉《每日经济新闻》记者，此前拟发行的可转换债和本次计划的27亿融资都是为了公司及项目正常运营的资金需求。因为前期的债务融资额度已到期，而可转换债还未能发行，为了对接上之前的项目授权拟定27亿的融资计划。但目前，还没有签订任何可实施的具体内容。

除宣布27亿融资外，贵广网络还宣布，公司董事会审议通过了《关于投资组建智广海联大数据技术有限公司》的议案。其拟与新三板企业新智视讯、海康威视（002415，SZ）共同成立智广海联大数据技术有限公司，合资公司注册资本1亿元，公司出资2000万元，持股比例20%。

而据新智视讯公告，新智视讯拟出资6000万元，海康威视拟出资2000万元，分别占注册资本的60%和20%。新智视讯主营软件及电子信息，2017年营业收入为6037万元。2017年5月，贵广网络就开始与新智视讯合作，由新智视讯经营贵广网络互动广告业务。

海康威视去年年报披露，其拥有全球视频监控市场份额的21.4%，2017年开始发展智能应用。去年，海康威视以智能摄像机为代表的前端产品实现营收210亿元，占总营收50.33%；智能家居业务营收为10.9亿元，占2.60%。

贵广网络并非第一次涉足大数据领域。去年3月，贵广网络与贵州广电传媒集团有限公司、中云文化大数据科技有限公司、中广投网络产业开发投资有限公司联合开发CCDI产业园区，并设立合资公司，以此促进中国文化（出版广电）大数据产业平台项目（CCDI项目）的发展。去年8月，贵广网络又与华为签署了战略合作框架协议，双方同意在智慧城市下的物联网、云计算、大数据等领域进行交流合作。