A股今日跌破3000点 公募表示不必悲观

每经记者 李蕾    每经编辑 叶峰    

今天（6月19日），沪指开盘就跌破了3000点，盘中一度下跌至2871.35点后有所回升。截至收盘，上证指数收报2907.82点，下跌3.78%；深证成指收报9414.76点，下跌5.31%；创业板指收报1547.15点，下跌5.76%。两市共有近千只股票跌停。

面对这样的行情，投资者应该何去何从？背后的原因究竟是什么？未来的行情会怎么走？作为市场最大的机构投资者之一，公募基金是怎么看待这些问题的？为此，理财不二牛（微信号buerniu5188）找到了多家公募及其投资大佬，他们的回答想必十分有借鉴意义。

公募解读下跌

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春：两大因素影响市场

今天市场异动加剧，我们认为影响市场的两个主要因素为：一个是中美贸易摩擦；一个是金融监管趋势下经济后续走势。

鹏华基金宏观策略分析师张华恩：贸易摩擦加剧波动

中美贸易摩擦的影响，使全球市场风险偏好均出现大幅下挫，A股市场同样难以幸免。

前海开源基金执行总经理杨德龙：受资金面紧张以及中美贸易摩擦影响

虽然今日大盘出现了震荡下行走势，但是我们也注意到了一些积极的信号。首先，小米申请推迟发行CDR，缓解之前投资者担心“独角兽”回归带来的市场资金面紧张的问题，有利于稳定市场情绪，改善市场资金面偏紧状况。第二，央行宣布在货币政策方面保持中性，要适当宽松来应对外部冲击，这对于市场资金面也是一个改善。

中欧基金：情绪影响大于经济因素本身，A股市场永远不乏“好机会”

短期多重不确定性因素叠加，压制股市整体估值，市场风险偏好降低。中美贸易摩擦进入实质性阶段，未来不排除利好与利空继续交织的可能，但最终发展成为全面贸易摩擦的概率较小。随着全球避险情绪上升，欧洲及新兴市场国家面临资本外逃压力，国内稳定的经济、金融、社会环境对国际资本而言具有较强吸引力。

中信保诚基金：贸易摩擦升级等多重因素叠加释放

预计市场短期维持弱势震荡，发生系统性风险可能性不大，不必过度恐慌。中美贸易摩擦靴子落地，但后续仍存加剧可能；央行表示信用违约风险可控，短期有助于稳定市场情绪，但防范化解金融风险方向未变；资管新规对权益市场影响长期存在，市场整体仍是弱势震荡为主。

未来市场走向何方？

富国基金：3000点还是破了，但不必悲观

历史上，上证综指曾有多次向下跌破3000点。相较于前面几次，本次上证综指跌破3000点前，市场并未出现明显拉升，估值也处于历史低位，主要受中美贸易摩擦持续发酵、国内违约事件增多等短期事件引发，更多为悲观情绪性影响。从这个角度来看，短期市场仍有可能继续下跌，但中期有望如前几次一样企稳，而长期则有望出现修复行情。

海富通基金：预计市场短期将维持震荡态势，整体偏谨慎

预计市场短期将维持震荡态势，整体偏谨慎，金融去杠杆仍是政策推进的方向，但近期央行扩大MLF担保品范围，可能对后续心态有所修复，市场或有结构性机会。考虑到未来中美贸易摩擦等外部不确定性，短期或抑制市场的风险偏好，需关注后续演化。

魏凤春：国内需求预期有望改善，市场上行空间仍存

短期来看，贸易摩擦后续走势的确较难把握；但针对内需的相关政策有望后续延续调整，市场对国内需求的预期有望获得改善，从这个角度看，内需驱动的板块大概率能获得相对收益。中长期结合目前市场估值、交易低迷的程度以及普遍的悲观气氛来看，市场上行空间或仍存。

张华恩：市场修复静待转机

政策微调预计加速，短期调整后市场修复仍需时间。在外忧加剧的情况下，内部政策的微调空间将继续打开，同时节奏上预计也将有所加快，如定向降准等政策均有较大概率出台。但短期政策的调整更多会阶段性改善市场情绪，在中美贸易摩擦和流动性压力实质缓解前，市场修复仍需一定时日。

杨德龙：市场加速探底，一些优质个股有望逐渐企稳回升

在调整中，消费白马股表现相对强劲。市场的连续波动确实对投资者信心是一个打击，调整什么时候能结束，一是取决于中美贸易摩擦后续进展，二是市场资金面会不会得到改善。现阶段，一是要控制仓位，二是持有消费白马股等防御性板块，来应对市场波动。

投资者何去何从？

中欧基金：建议均衡配置，淡化风格

从投资角度看，短期情绪对股市的影响大于经济因素本身，中长期中国经济仍将保持稳健增长，A股公司整体盈利增速仍将继续改善。于投资者而言，建议均衡配置，淡化风格，自下而上挖掘具备长期投资价值的个股。其中，大市值消费白马、低估值周期龙头，以及具备较强防御属性的公用事业标的值得关注。

广发基金：大类资产配置建议

权益市场：多重文件的出台进一步说明了政府稳健去杠杆的决心和目的，政策暂时不会转向，这也导致了市场对于股市盈利的预期下降、风险溢价上升。6月权益我们建议配置的行业为：食品加工、生物医药、休闲服务、计算机应用、纺织服装。

中信保诚基金：优质标的逐步跌出价值，后续可以择机布局

随着风险扰动因素的相继落地，以及调整压力的持续释放，一些被“错杀”的优质标的逐步跌出价值，后续可以择机布局，相对更看好先进制造、消费升级等方向。