一只股票定胜负：6月A股创新低这些基金却在稳涨

每经编辑 叶峰    

明天即将迎来端午节后首个交易日。而在上周五，沪深两市小幅低开后震荡走低，沪指盘中一度下跌至3008.73点，创出近一年半来新低。但理财不二牛（ID：buerniu5188）注意到，市场中却有这么一些基金净值不跌反涨、逆势走高，而究其背后的原因，竟然是他们都“押中”了同一只股票。

牛股复牌，基金净值飙升

牛妹近期梳理基金表现时发现，在6月上半月净值累计涨幅靠前的基金中（剔除分级基金），有这么一些基金它们的净值在6月4日和5日出现了快速拉升，有的甚至创出了年内新高。牛妹粗略统计了下，在6月份大部分基金受股市下跌拖累的背景下，这些净值同步上涨的基金却多达近10只。

这是什么原因呢？在查阅了相关基金年报和重仓股发现，这些基金的净值出现同步表现，和万华化学(600309)的复牌有关。去年12月5日停牌的万华化学在6月4日复牌后连续出现涨停，截至6月15日，万华化学股价报收47.96元，复牌后累计上涨31.61%，而同期沪指却累计下跌2.38%。

公告显示，万华化学今年6月2日披露重大资产重组预案修订稿，公司拟通过发行股份的方式对控股股东万华化工实施吸收合并。本次吸收合并的对价初步预计为522.12亿元。交易完成，万华化工旗下化工类资产将整体注入公司，万华化学将合计拥有210万吨MDI产能，跃居全球第一大MDI生产商（以产能计）。

部分持有万华化学基金净值涨幅，数据来源：Wind

有意思的是，受行情走势影响，上述大部分基金在今年一季度对股票仓位进行了一定减持，更有基金相较于2017年年报，在2018年一季报中已经卖光了可卖的全部股票，由于万华化学的停牌无法卖出，因此只剩下万华化学这一只股了。

如海富通欣享灵活配置混合型证券投资基金，在2017年年报中披露，股票仓位6801.33万元，持有股票31只；而今年一季报显示股票仓位为167.64万元，持有万华化学等2只票。

而国联安鑫禧灵活配置混合型证券投资基金、天弘安盈灵活配置混合型证券投资基金，它们的持有股票数量均从去年末的16只，在今年一季度末降至仅持有万华化学一只。

持有牛股的基金套利关注哪些

股票复牌连续涨停无法买入，那投资者能通过买入持有这些牛股的基金来套利吗？

牛妹总结发现，可以从几个方面考虑，首先，套利股票所占基金的投资比例，越高越好。其次，基金的规模也是越大越好。因为过小的规模，随着套利资金的涌入，很容易稀释套利股票所占基金的投资比例。最后，还要看看该基金的其它投资，如果其它股票仓位也较多，很容易影响净值波动，自然是越少越好。

不过，通过基金来间接买入牛股套利是个不确定的过程，基金可能因套利资金过多、持仓变动等导致业绩偏离预期，另外，投资者还需要关注短期申赎手续费等不确定性影响预期收益。