“独角兽”基金可以买吗？所有疑问一次性全解答！（下）

每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

说了好公司，又讨论了如何定价，再来聊聊流动性，众所周知，由于战略配售标的存在锁定期的安排，例如目前有12个月、18个月、36个月、48个月，因此，战略配售基金也设置了3年的封闭期。

很多投资者这两天在考虑是不是要买的一个重要因素就是基金有3年的封闭期，期间虽然每6个月开放一次，但是只能申购不能赎回，那么如果中途想要退出的话怎么办呢？

流动性：两种方式解决

1、关于基金的申购赎回？

合同生效后的前三年为封闭运作期，每6个月受限开放一次，在受限开放期内，基金可以接受基金份额的申购申请，但不接受基金份额的赎回申请。

2、有什么方式可以解决退出问题？

有两种方式可以解决：

一是等这些基金上市交易后再参与，这几只基金的上市交易时间在基金合同生效满6个月之后，不过需要注意的是，对于有封闭期的基金上市交易，往往存在着折溢价的风险；

二是发行期时就买入，然后等基金上市之后，场外基金份额再通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易，这时候依然要关注折溢价的情况，如果场内价格相对于场外净值是折价，那么转至场内之后卖出就有点吃亏。

因此，总的来看，要解决流动性的问题其实问题并不大，只是相对来说没有那么便利，而如果比较谨慎的投资者，可以等到基金上市之后通过二级市场直接参与。

3、LOF基金场内与场外份额的转托管大致流程如何？

场外转场内的转托管流程：

①在拟转入的券商处开立股东账户；

②获知拟转入券商的席位号；

③到原申购渠道提交跨系统转托管业务申请，提供券商开立的基础股东卡号及席位号；

④T＋2工作日后便可通过交易所卖出；

⑤转出份额必须为整数份；

场内转场外的转托管流程：

①在正式办理转托管之前，投资者需确定已在场外某销售代理人（或直销）处成功办理中登账号的注册或注册确认（新增交易账户）手续；

②T日，在转出方（场内）提交跨系统转托管申请，注明场外代销机构代码（6位数）、基础证券账户（10位）、基金代码、转托管数量；

③T＋2日，确认成功，即可赎回。

与其它基金的区别

有投资者还有一个观点，那就是既然是战略配售，那么，跟打新基金又有什么区别？既然现在买港股、美股都很方便了，而且通过QDII也能参与，又有何不同？

1、战略配售基金与打新基金有什么区别？

汇添富：主要区别如下：

持股数量大，获配有保证：普通的打新基金一般是作为A类投资者参与网下打新，虽然比网上打新、网下的B类和C类投资者的中签率高，但是获配比例仍较低，参与新股数量有限，通常是在新股涨停板打开后就卖出股票，获得打新收益，对于基金增厚收益有限。战略投资者的持股数量大，新股获配有保证，且至少持有12个月，通过长期持有分享企业的成长收益。

参与标的为全球最优秀的龙头企业：普通打新基金参与打新时属于盲打，一般不进行标的的选择。而战略配售基金主要参与回归A股市场的新经济企业的战略配售，这类企业拥有商业模式成熟、竞争优势突出等特点，并积累了多年的运作经验，景气度持续向上。相比于普通打新基金，战略配售基金属于精选优质标的的打新基金。

无需被动承担股票市值波动：基金无需为打新而被动建仓股票。

2、战略配售基金与QDII基金有什么区别？

主要区别体现在：

QDII投资范围主要在其它市场，而战略配售基金是在A股市场,可以享受到一些没有在其它市场上市的好公司带来的投资机会；

QDII受额度限制，规模有限，参与在境外上市红筹企业的力度有限，而战略配售基金可获配数量较多，有机会更好地享受新股获配的收益；

投资标的有更高的标准，试点企业的门槛甚至高于其它市场上所谓的“独角兽”企业标准。