4大网红券商私募FOF：7成公募派，7成是新品，王亚伟最受宠！

每经记者 李娜 杨建    每经编辑 何剑岭    

图片源自：视觉中国

FOF（Fund of Funds），又称作“基金中的基金”，是典型的舶来品。简而言之，FOF并不直接投资股票或债券，而是由专业机构通过投资其他基金间接持有股票、债券等资产，其本质是进行多元化配置分散投资资产的风险。

近段时间以来，“中信证券信享盛世X号资管计划”、“招商智远群英荟臻选FOF 1号”、“国泰君安证券全明星FOF产品”和“中金财富宏远股票私募FOF组合”成为券商私募FOF中的四大网红，其快销速度频频抢镜。

下面，火山君（微信公众号：huoshan5188）就和大家一起理一理。根据相关推介材料，上述四家券商推出的私募FOF，每家都对接6家私募基金公司，且领军人物都是现在的“人气王”。有趣的是，其中最受欢迎的还是昔日“奔私”的公募一哥王亚伟，上镜频率最高。

近七成来自公募派

买基金就是买人，私募管理人的投资能力至关重要。此前，海通证券曾根据现有私募证券基金核心人物的出身，将其划分成了九大派系：券商、公募、私募、其他金融机构（包括银行、期货、保险、信托等）、民间、实业、海外、媒体、学者。

按照上述统计，这四家券商FOF总共要投向24位私募人士（有重复的按重复计算），分析其核心人物的背景出身，不难发现其中16位都是公募出身，占比接近七成。其中，中信证券推出的FOF产品，6位私募核心投资人全部都有公募基金工作经历，包括王亚伟、胡建平、庄涛、赵军等都是公募基金队伍中经验丰富的老人。国君资管、中金和招商的FOF投向的私募管理人中至少也有一半是出自公募派，其中“中金财富宏远股票私募FOF组合”打出的私募核心人物——巩怀志、金斌、李泽刚等——都是出自于老牌大型公募。而国君资管推出的FOF产品中，其六大合作人物之一的兴全基金陈锦全，也是唯一一位现任职于公募基金公司的投资人，只不过其负责管理的是专户产品。

而从出现的频率来看，最受欢迎的“公转私”还是一哥王亚伟和他的千合资本。统计显示，千合资本出现在中信、国君资管和招商资管三家推出的FOF名单里。另有一家则是老牌私募景林资产，也同样被上述三家FOF挑中。

“其实券商偏爱公募派系也是有原因的。从投资角度来看，凭着多年的历练，公募出身的基金经理往往有自己比较固定的风格，也就是常说的风格不会漂移，这样我们后面的跟踪研究就比较容易。而且公募派投资人过往业绩都是公开数据，数据的真实性毋庸置疑。此外，受公募基金严格监管的影响，这些投资人发起的私募公司运作也比较规范。相比之下，民间派私募的风格不太好追踪，数据获取难度也比较大”，某券商FOF团队人士向火山君（微信公众号：huoshan5188）表示。

一位大型券商销售人士则指出，从产品营销角度看，公募派的私募基金经理过去已经积累了不少知名度，具备更强的市场号召力。

正如海通证券在其研究报告中所分析的那样，尽管公募派系出身的私募基金经理在总人数上只位居第三位，其影响力却是最大的。

七成以上是新品

众所周知，就私募基金产品而言，其开放日在基金合同中都有明确规定，无法做到每个工作日正常开放，流动性赶不上隔壁的公募基金。所以，券商私募FOF产品则必然面临更为复杂的流动性安排设计问题。

与此同时，由于不少私募都给自家的绩优老产品设置高门槛，使得期间的协调统一更加复杂。那么，上述四大网红券商私募FOF会给出怎样的对策呢？

经过火山君（微信公众号：huoshan5188）的层层了解，大致汇总了一份上述四大券商私募FOF将要投资的子基金名单。统计显示，这份名单中有超过16只都是今年已在协会备案或即将发行的新产品，占比已超过7成。

火山君（微信公众号：huoshan5188）进一步调查显示，“中信证券信享盛世X号资管计划”中，除了胡建平掌舵的海宁拾贝是老产品外，其余全部都是今年新发产品，且已在协会完成备案。

另外，“国泰君安证券全明星FOF产品”中，除了千合资本王亚伟与其对接的是老产品外，其余五只全部都是新品。而这五只新品中大多数还在走相应流程，要么处在募集期间，要么双方已谈妥，处于落实阶段。

“中金财富宏远股票私募FOF组合”中，投资和聚、淡水泉、华夏未来资产等明星私募产品也都是新品，有些正处在募集期。

此外，有趣的是，仔细研读上述四大网红券商私募FOF后，你会发现这些私募大多数都是股票多头策略，只有少数FOF产品加入量化等因素。