被蓝筹基金伤透了心 我上个月换仓了

每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

巴菲特再次彻底刷屏了，在股东大会上，巴菲特依然表达了对中国股市的坚定看好。

但今年以来,沪深300指数前4个月下跌6.8%，而如果从1月26日的高点至今，下跌幅度更是高达13.53%。有投资者开始说，在银行卖得很红火的某某红基金已经在亏钱了，其实不仅仅是某某红，很多去年排名靠前的绩优基金，今年都是一片绿。投资者小王向《每日经济新闻》记者分享了自己的心酸历程。

反思调仓

投资者小王投资了这么一只牛基，去年收益排在行业前1/10，去年第四季度更是实现收益将近15%，跻身基金排行榜前30名的位置。但今年以来，一季度亏了4个多点，今年以来亏了将近6 个点，甚至跑输了沪深300，这只基金一直以来都倡导精选个股、价值投资，但小王还是忍不住在上个月把它赎回了。

按道理说，小王持有该基金也有一年多时间，并不是喜新厌旧、也并非不喜欢长期持基，但就小王个人的经验来说，如果一只基金连续一段时间跑输比较基准指数，那基本上可以判断这只基金没有踩对节奏。

尽管如此，小王还是坚定持有至该基金一季报披露时才做出下一步判断，从该基金前十大重仓股来看，虽然做出了一些调整，但显然仍是以大盘蓝筹为主。小王表示：“并不是说大盘蓝筹不好，甚至说性价比依然还很高，但如果从这些蓝筹股的盘面来看，趋势明显是向下的，多方资金也显示在流出，因此这时候的坚守其实更多的是看长期的效果，而短期的话，其实可以适当做出一些调整。”

就在小王还有所犹豫时，中兴的事情出来了，该基金同样持有该股，而相比于其它基金做出3 个跌停的估值调整，该基金的估值调整只有2 个跌停。小王进一步了解后表示：“有的基金公司还在考虑进一步下调估值，因此可以说该只个股是自己赎回基金的原因之一，再加上其他重仓蓝筹个股的表现并不尽如人意，所以就果断换了一只医药主题基金。”

当然从这次调仓来看，小王也有反思的地方，其实在二三月份，当基金连续出现跑输指数时，就应该去关注基金的重仓股表现，如果你对这位基金经理比较熟悉，知道他的风格不是经常调仓换股的话，那么通过重仓股的表现就可以提前确定他在一季度的动作可能不会太大，而不用非要等到一季报披露才去做判断。

另外，当一只基金一个多季度都表现不好的话，是不是还要坚守？小王表示“投资总的来说还是长期的活，就上述操作来看，自己相当于还是散户的行为，但适当做出一点调仓而不是被动坚守，在这个波动较大、主题切换较快的市场未尝不可，毕竟自己正是基于大胆尝试，才在恒指33000 点的时候，果断赎回了港股基金。”

小王的体会：懂药很重要

说到换医药主题基金，小王也并不是因为头脑发热，医药基金今年以来的表现有目共睹，而小王买入这只医药基金最早的是在2016年11月，彼时该基金成立时间还比较短，甚至一度跌破面值，小王也正是在跌破面值时小小地尝试买了一些，一直持有至今。

投资往往比较好玩的事情就在于，你买的最少的基金往往收益最高，小王持有该基金一年半时间，最早买的那部分，收益已经将近50%，可惜的当然是买得太少了，但也正因为买了，所以一直都有长期在跟踪，也一直考虑继续加仓买它。

而买它的逻辑，很多人可能会说医药正处于风口，这时候肯定是买医药基金了，这当然是不可否认的一点。但其实你把市场上的医药基金扒出来看看，也能发现并不是所有的医药主题基金都表现得好，收益的差距还是非常明显，而整个医药板块的个股也非常多，显然精选才是王道。

精选往往考验的就是基金经理的能力了，小王选择医药基金，一直都抱着一种想法，就是这个基金经理一定是要懂药的，而不是通过所谓的估值、市场、行业各种分析，基于这个因素，基金经理如果有医学研究或从业的背景，那显然是加分的，这也是筛选医药股的第一步。

可能大家没注意，其实这一步已经可以淘汰掉很多医药主题基金了，小王表示，如果经常能近距离跟基金行业的专业人士聊观点，这就可以进一步判断这位基金经理是不是真有两下子。

小王最后想说的是，之所以在上个月继续加仓医药基金，不得不考虑的还有市场大背景的因素，今年的市场至少到目前为止是鼓励创新、鼓励新技术，而医药独角兽等一些公司备受关注，当这些独角兽还没上时，存量的医药股是值得深度挖掘，更何况很多医药公司的新研发产品已经进入到兑现期。不知道下半年医药基金的表现是否还能继续亮眼，但有一点是小王有深刻体会的，那就是一定要选懂药的。

说到这，其实也都是小王就前段时间的一些换基思路，做出的一点小小的总结，也希望能够和大家多多交流。