军工指数本月创出年内新高 军工类主题基金异军突起

每经记者 叶峰    每经编辑 肖鸿月    

军工板块成为了今年春节后A股市场最大的看点之一，开启了一轮“春季躁动”行情。《每日经济新闻》记者注意到，在4月9日盘中，军工指数（399959）已悄然创出了今年以来的新高，并且在春节后的短短31个交易日累计上涨幅度达22.65%。

截至4月9日

通过梳理发现，不少基金已在去年四季度布局了军工股。根据Wind数据不完全统计（剔除尚未公布去年年报公司），截至去年四季度，有多只军工股获得了基金增持。其中，航天电子、中航飞机和中航机电最受基金追捧。

军工指数创年内新高龙头股领涨

记者观察发现，军工板块今年春节以来的大幅上涨，主要是由龙头股带动。根据中证指数有限公司介绍，中证中航军工指数选取航天军工主题公司股票组成样本股，以反映此类股票的整体走势，其中权重股有中国重工、航发动力、中航飞机、中国动力、海格通信、中航光电、航天电子等，截至4月9日收盘，今年以来累计涨幅分别为，-6.8%、5.98%、11.66%、5.36%、15.54%、8.35%和5.36%。除了中国重工外，大部分权重股均出现了上涨。

而如果从春节后至4月9日的区间涨幅来看，以上权重股均出现了上涨，中航飞机更是累计上涨了42.34%。

另外，根据申万行业分类，国防军工49只个股中，26只今年来涨幅在5%以上，占比在53.06%，30只个股取得正收益，占比61.22%。

记者梳理了基金在去年四季度期间对军工股的持有变化情况。根据Wind数据不完全统计，基金在去年四季度对军工股的增持幅度较大，其中有10只个股的持有数量增加了1000万股以上。

数据来源：Wind，截至4月9日

军工类相关基金涨幅可观

受益于军工板块近期的大涨，截至去年年末，重仓军工股的相关基金，在春节后取得了相当不错的回报率。

根据Wind行业板块主题基金统计，航天军工类主题基金，以及部分重仓军工股的权益类基金，春节以来的区间回报超过20%的有22只。而场内分级B份额更是在这波行情下收益高企，6只国防军工相关分级B产品的区间收益超过了40%。

值得注意的是，长期看好军工板块代表的华商未来主题，也一直真金白银地持有军工股，今年春节以来取得了23.98%的区间回报。而去年军工股表现较差，该基金年度收益率为-25.09%，也曾一度承压。

记者查阅了华商未来主题2017年年报发现，该基金前三大重仓股如北方华创、四创电子和中航电测，今年春节以来截至4月9日收盘，分别累计上涨了61.91%、31.29%和42.96%。

数据来源：Wind，截至4月9日

数据来源：Wind，截至4月9日

值得注意的是，在上述业绩表现靠前基金中，有基金是因板块个股超跌来抄底的。

国投瑞银招财表示，2017年一批低估值超大市值股票创历史新高，绝大部分股票出现不同程度的下跌，因此投资了军工行业和医药行业的一些超跌股票。同时，长期下跌后的成长股出现了较大的机会，看好优质的估值相对合理的细分行业龙头公司。

同时，也有基金是长期坚守并看好行业发展的。

前海开源中航军工指数分级证券投资基金年报指出，未来5-10年将是我国军工行业的黄金时期，军事装备技术与规模的提升将带来万亿以上的需求，军工行业的发展前景光明。从估值水平看，股市经过几次深幅调整，估值回落很大，部分军工股的估值已经接近熊市估值的下限。综合考虑军工板块当前估值和中长期前景，看好未来几年军工板块的市场表现。

华商未来主题基金管理人则表示，基于对中国经济转型升级过程中军民融合发挥至关重要作用的判断，主要配置集中在军工方向上。随着国家发展大战略的不断实施，相关产业也将会迎来比较好的发展机会。