多家红外热像上市公司业绩下滑 加码布局民用消费领域

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每经记者 张明双 每经编辑 赵桥

在军品项目进度不如预期、订单减少等因素影响下，红外热像公司的业绩也在下滑。近日，A股红外热像公司均发布2017年报或业绩快报。其中，久之洋（300516，SZ）2017年实现实现营业收入3.11亿元，同比下降34.24%；实现归属净利润4454万元，同比下降68.39%。高德红外（002414，SZ）和大立科技（002214，SZ）2017年归属净利润也分别下降17.52%和11.04%。

《每日经济新闻》记者注意到，面临市场下滑和订单减少的现状，红外热像企业正在加快向民用领域拓展，增加车载夜视、安防检测等消费端的市场空间，加强新兴市场的培育。

三家公司净利润均下降

据了解，红外热像仪是利用探测器将物体的红外能量转变为可见的热图像，目前主要应用于军用领域，由于技术门槛较高，国内厂商数量较少，主要包括久之洋、高德红外、大立科技三家上市公司和广州飒特、江苏曙光等企业。

但是，这一热门行业却面临利润下滑的困境。日前，上市一年半的久之洋就交出一份净利润下滑近七成的业绩单，2017年营业收入同比减少34.24%，归属净利润同比减少68.43%。

久之洋称，净利润下降的主要原因是公司政府采购（含军品）类大宗业务商品受宏观改革等因素的影响，交货有所滞后，以竞谈方式签订的产品售价有所下调，营业收入较上年（2016年）同期有所减少，产品综合毛利率较去年同期有所降低所致。

其他两家上市公司也出现净利润下滑现象。高德红外2017年报显示，报告期内营业收入同比增长25.44%，但营业利润同比减少35.93%，归属净利润为5844万元，同比减少17.52%。大立科技2017年业绩快报则显示，报告期内营收同比下降10.71%，营业利润同比增长138.13%，归属净利润为2945万元，同比下降11.04%。

大立科技明确表示，业绩下滑是受军改影响、公司军品项目进展较预期有所延缓，红外热像仪产品政府采购订单较上年同期减少。高德红外也在今年3月份签订军品订单时，说明业绩受到军改直接影响。

不过多份券商研报显示，进入2018年军品装备采购需求有望回暖，包括高德红外在内的多家上市公司军品订单正在恢复。

纷纷布局民用市场

虽然多家券商研报预测军品订单将在2018年恢复，但记者从财报中看到，高德红外、久之洋的核心产品红外热像仪的毛利率也在下降，盈利能力受到影响，其中高德红外相关产品毛利率下滑2.35个百分点，久之洋产品毛利率下滑9.54个百分点。

久之洋在年报中表示，随着探测产品技术成熟，市场竞争也在加剧，采购订货形式逐步趋向于竞谈方式，造成个别高占比产品订价直接下降约30%~45%，由此导致该产品收入下降约30%~45%，利润下降约70%~80%。

在此情况下，各公司正在加快民用市场的培育力度，扩大既有产品的应用领域，提高盈利水平。

近年来，高德红外一直推行“军民融合”战略，成立多家子公司介入多个民用领域，包括成立轩辕智驾、智感科技等公司，推动红外车载夜视系统市场开拓、观测类产品的生产销售，并通过与安徽宝龙的合同进入环保治理领域。

而大立科技面对市场的激烈竞争，积极加大车载夜视、巡检机器人等新兴应用领域的产品研发和市场开发力度，新产品智能巡检机器人中标国家电网项目，并于2017年交付。

久之洋证券部人士向《每日经济新闻》记者介绍，公司也已经开发了民用产品，主要应用于森林防火、海洋监测。

不过，各公司民用市场的开拓似乎并没有太大的进展。高德红外仅对外披露一个民品市场订单，轩辕智驾、智感科技2017年均在亏损。久之洋并未披露民品市场情况，但也提示了民用市场起步较晚的风险。

上述久之洋证券部人士表示，现在来看，红外热像产品中军用比重比较高，民品有一个培育的过程，对每家公司都有困难，包括客户认知度和应用领域等，而且产品价格比较贵，一般用户消费不起。