B站在美上市首日跌破发行价 盘中跌超10%后收窄

B站上市首日大幅低开，尽管此后跌幅明显收窄，仍以跌破发行价收官。

北京时间28日本周三晚，哔哩哔哩（B站）在纳斯达克上市，股票代码BILI，IPO发行价11.5美元，按此前申请发行4200万美国存托股份（ADS）计算，募资规模达4.83亿美元。以2017年B站净营收24.684亿元计算，B站总体估值约为32亿美元，市销率8.43倍。

B站上市首日开盘报9.80美元，低于IPO发行价11.50美元/ADS，后跌幅扩大，与发行价差距一度超过15%。在B站上市当天，纳指低开，临近B站开盘价确定以前，纳指的跌幅曾超过100点。

盘中B站股价跌幅明显收窄，北京时间29日约2点，较发行价跌约5%。

最终B站收跌2.26%，收报11.24%。

截图来自纳斯达克

28日晚，B站董事长陈睿在员工内部信中称，“建议大家不要关心短期的股价。对于一家公司，短期的股价会受到很多因素的影响，比如经济形势、市场波动，而长期的股价才是一家公司真实能力的体现”。

此前陈睿在上市连线中谈及美股回归A股现象，称“对于绝大多数国内互联网公司而言，去美股都是退而求其次的选择，如果规则许可，国内互联网公司都会乐意回归A股，我们B站的业务也是主要在国内。”

B站在致用户的公开信中称，无论上市与否，B站一直是属于全体用户的B站，上市后将面向全球投资者吸引更多的投资，为用户提供更好的服务、更精彩的内容和环境更优越的创作社区。

华尔街见闻全天候科技文章提到，难以复制的弹幕文化、PUGC (Professional User Generated Content) 内容和极度忠诚的用户共同塑造了B站的独特与异质。

招股书披露，B站有87.1%的用户出生于1990-2009年，这些互联网原住民被描述为一个从小生活比较富足，更重视精神与文化消费，同时有着强烈的在线娱乐需求和付费意识的群体。2017年，PUGC内容占平台整体视频播放量的85.5%。

公开数据显示，B站主要收入构成为游戏代理联运、直播业务和页面广告业务。2017年，来自游戏的收入占到B站总收入的83%、来自广告的收入占7%，在线直播等收入占7%，3%的收入来自其他。

此前接受36氪采访时，陈睿曾形容B站商业化是被用户“推着走的”，为维持公司的经营“不得不走上商业扩张的道路”。B站在过去几年中曾试图扩张其“二次元”产业链，比如开设旅游公司，举办线下Live活动和IP的联动合作等等，但对收入的贡献并不明显。

在上市前的连线采访中，陈睿再度表达了类似的观点，他称“我们会根据用户需要提供娱乐消费，用户需要游戏，我们就提供游戏内容。”