MSCI行情会提前上演吗？——道达早评

每经编辑 何建川

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来源：道达号（微信号：daoda1997）

昨天晚上，大家最关心的问题，无疑是农行的千亿巨额再融资。有媒体统计，如果农行定增成功实施，这将成为A股历史上最大规模的再融资。

尽管昨晚达哥说过，此次再融资，对农行而言是有利的，对市场的影响也不会太大，毕竟已经找到了“买家”，大部分都是国家队。不过，还有人担心，农行推出巨额再融资之后，这可能只是第一家，接下来可能还有其他银行也加入进来。这种可能性是存在的，但我认为无需对此过分焦虑。

现在反而比较关心的是，今年A股的MSCI行情会不会提前上演。

据了解，按照计划，MSCI计划短期内分两步纳入A股。第一步纳入的比例为2.5%，实施时间为今年5月；第二步纳入比例上调至5%，实施时间为2018年8月。而近期，不少公募基金开始争相发行所谓的“MSCI纳入基金”。

据报道，3月9日，证监会披露了最新一批公募基金注册核准名单，业内首只获批的MSCI中国A股国际通指数型基金花落招商基金，首只MSCI中国A股国际通ETF(交易型开放式基金)则由南方基金拔得头筹。

这里需要指出的是，“MSCI中国A股国际通指数”(MSCI China A Inclusion Index)于2017年10月发布，该指数根据MSCI全球可投资市场指数编制方法设立，成分股是在MSCI中国A股国际指数成分股的基础上剔除了长期停牌、非沪(深)股通标的股票、中盘股等，目前仅含大盘股。主要集中在A股主板大市值的金融、地产、消费和科技四大板块的行业龙头，前三大行业占整体成分股权重为51.50%，高于沪深300指数(40.81%)。在3月9日获得批文之后，招商基金很快启动了发行程序，宣布于3月13日起公开发行招商MSCI中国A股国际通指数型基金。

报道还称，瞄准该指数机会的除招商和南方外，还有易方达、建信、华夏、景顺长城和华泰柏瑞等5家基金公司，这些公司目前正在排队候批的MSCI中国A股国际通指数产品(含联接基金)达到8只，预计接下来将陆续获批。

这个事情，简单来说，就是国内机构都知道，几个月后，海外资金将大举买入MSCI指数的成分股。所以，大家都开始积极发行基金，要抢在这些海外资金买票之前，提前建仓这些成分股。这个就是打的明牌了，就看谁的动作快。先建好仓之后，就等海外资金来抬轿。

所以，相比海外资金而言，国内这些公募基金如果迅速发行基金产品，就抢占了先机。但是，公募基金公司发行相关的基金产品，也是有程序要走的，并不是说买就能买。所以，相比之下，私募、券商、游资、散户的动作会更加灵活，他们如果看到了其中的机会，就又能抢到公募基金的前面，更早的建仓MSCI成分股。

想到这些，倒是不妨可以YY一下，今年“MSCI行情”会不会提前上演？

（张道达）

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