今天，近千亿巨额融资惊现A股——道达投资手记

每经编辑 何建川

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来源：道达号（微信号：daoda1997）

今天，整个A股市场表现不错，沪指上涨19.53点，以3326.70点报收，涨幅0.59%；创业板指数上涨25.95点，以1882.41点报收，涨幅达1.4%。同时，两市成交量都有明显放大。

不过，收盘之后，传来了一个重要消息。一超级大盘银行股在盘后公布非公开发行预案，融资金额不超过1000亿元。这一消息，究竟对市场会产生怎样的影响？

公布不超过1000亿元巨额再融资的公司，就是农业银行。

根据农行发布的公告，拟以非公开发行方式发行不超过274.73亿股A股，募集资金规模不超过1000亿元，将全部用于补充核心一级资本。本次非公开发行的发行对象共7名，分别为汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险。与此同时，农行还公布了2017年业绩快报，公司去年营业收入5370亿元人民币，同比增长6.13%。归属于母公司股东净利润1930亿元人民币，同比增长4.90%。不良贷款率1.81%，较2016年减少0.56个百分点。拨备覆盖率208.37%，较2016年增加34.97个百分点。

如果按照募集资金规模上限1000亿元来算，农行此次再融资若成功的话，将创下银行股历史上通过定向增发再融资的纪录了。

说实话，一直以来，很多人对于巨额再融资都有一种恐惧感。如今，行情开始转暖了，却突然出现农行的巨额再融资，这会对市场产生怎样的影响？对于银行股的巨额再融资计划，到底有没有必要感到害怕？

我个人的看法，倒是觉得影响不会太大。一般来说，在行情好的时候，再融资的方案只要对公司基本面有利，那么往往不会是利空消息。就银行业而言，通过再融资募集资金，以补充核心一级资本，这其实是常规操作。就在去年，其实也有大量上市银行通过定增、非公开发行优先股、发行可转债等方式进行再融资，以补充核心资本，这对银行自身的经营其实是有利的。只不过，这一次比较特殊的，就是农行的募集资金规模确实比较大。

但是，从另一方面看，其实为农行此次再融资“买单”的机构已经找好了，买家以“国家队”为主，所以，对其他投资者而言，定增完成后，持股比例会被摊薄，但影响不会太大。

另外，从农业银行近期的股价走势来看，2月7日之后，农行A股就一直在调整之中。但最近几个交易日，股价基本上没有怎么跌了，今天还略微反弹了一点。对机构而言，农行此次再融资，机构们应该是会有所预期的。所以，我个人感觉，这个不超过1000亿元的再融资计划，对于农行而言，对整个大盘而言，应该不会有多大影响。

再来说下中小创，上周五，创业板指数大涨突破年线之后，今天继续高开高走，最终还留下了一个跳空缺口。从个股来看，今天“独角兽”概念、半导体板块、锂电池、区块链、无人零售等题材炒作依然非常火爆。从涨停个股数量来看，今天沪深两市超过60只个股涨停。值得一提的是，达哥上周五刚刚调入“道达牛指”研报池的一只个股，今天强势涨停。同时，道达牛指经过一段时间的调整之后，今天又创下了历史新高。个人感觉，近期市场的炒作热度确实是“高烧不退”。

但是，从理性的角度看，虽然中小创热得发烫，但在短期爆炒之后，后市可能还是会有一个调整的过程。尤其值得注意的是，今天创业板市场放出了1222.1亿元的巨量，但创业板指数其实在今天出现了明显的冲高回落。同时，创业板指数还留下了15个点的向上跳空缺口。所以，对于中小创个股，虽然现在重上年线了，应该阶段性看好，但短期依然是存在调整可能的。尤其在操作上，对于一些短期涨幅已经很大的个股，还是建议不要追高了，等待一下，看看是否还有回踩年线后更好的介入机会。

沪深300指数仓位参考

日期：2018年3月12日

今日仓位：六成

明日仓位计划：六成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。