保险公司股权管理办法修订发布：单一股东持股比例上限由51%下调至1/3

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每经记者 袁园 每经编辑 陈星

历经两轮的征求意见后，《保险公司股权管理办法》（以下简称《办法》）修订发布。根据《办法》规定，保险公司的股东被划为四类：财务Ⅰ类、财务Ⅱ类、战略类、控制类，并分别对持股年限作出明确规定。

值得一提的是，对比征求意见稿，《办法》最终将控制类股东的资质定为持股比例1/3以上。“这也是经历了多轮讨论和意见征求之后，做出的决定，更符合公司管理的实际情况。”保监会相关负责人表示，从目前了解的情况来看，持股比例达到1/3以上的股东在董事会席位上才会有更多的表决权，影响到公司的正常经营，比之前定的30%的比例更准确。

对于持股比例超过1/3的股东，保监会表示，新的办法正式实施以后，原则上不会对现有保险公司的股权结构进行追溯调整，但会对部分股权结构存在风险隐患的保险公司进行窗口指导，采取针对性的监管措施。

此外，保监会也会在后续出台相关文件和配套办法，来辅助《办法》的实施，目前这些文件尚在制定中。同时也会针对《办法》运行中出现的问题，有针对性的进行完善。

实施分类监管

《办法》共9章94条，主要包括3个方面的规则体系。一是投资入股保险公司之前的规则，包括对股东资质、股权取得方式、入股资金的具体要求。二是成为保险公司股东之后的规则，包括股东行为规范、保险公司股权事务管理规则。三是股权监督管理规则，包括对股权监管的重点、措施以及违规问责机制。

具体而言，新规将保险公司股东划分为财务Ⅰ类、财务Ⅱ类、战略类、控制类四个类型，并对持股年限作出明确规定：控制类股东五年内不得转让股权，战略类股东三年内不得转让股权，财务Ⅱ类股东二年内不得转让股权，财务Ⅰ类股东一年内不得转让股权。并要求，投资者应该用自有资金投资保险公司，资产管理计划、信托产品可通过购买公开发行股票的方式投资上市保险公司。

《办法》中还提到，严禁挪用保险资金，或以保险公司投资信托计划、私募基金、股权投资等获取的资金对保险公司进行循环出资。保险公司股东不得利用股权质押形式，代持保险公司股权、违规关联持股以及变相转移股权。

《每日经济新闻》记者注意到，对比此前的二次征求意见稿，《办法》的内容变动主要体现在对控制类股东持股比例的划分上。

在2016年12月份发布的《保险公司股权管理办法（征求意见稿）》中，控制类股东被定义为“持有保险公司股权百分之二十以上，对保险公司经营管理有控制性影响的股东；或者持有的股权虽不足百分之二十，但足以对保险公司经营管理产生控制性影响的股东”。但这持股比例在保监会2017年7月份发布的《保险公司股权管理办法（第二次征求意见稿）》中被提升到30%以上。

不过，从《办法》的内容来看，控制类股东的持股比例再一次被提升。《办法》显示，控制类股东是指持有保险公司股权三分之一以上，或者其出资额、持有的股份所享有的表决权已足以对保险公司股东（大）会的决议产生控制性影响的股东。

“这个比例是经过了多轮讨论，也听取了个各方意见之后确定的，我们认为这个比例是比较合适的。”保监会相关负责人对《每日经济新闻》记者表示，此前的30%的持股比例主要是参考了上市公司的一些管理办法，但从征求意见和开会讨论过程中发现，持股30%的股东在董事会上并不一定具有绝对的影响力和决策权，经过讨论和商讨，才最终决定了1/3这个比例，这更符合控制类股东的持股比例。

后续将出台配套文件

除此之外，根据《办法》规定，单一股东持股比例上限由51%降低至1/3。不过，从目前市场上的从业机构的股权来看，有部分公司的单一股东持股比例超过1/3。作为能决定保险公司发展和经营方向的股东，他们后期的股权处理会面临哪些问题呢？

“新的《办法》正式实施以后，原则上不会对现有保险公司的股权结构进行追溯调整，但会对部分股权结构存在风险隐患的保险公司进行窗口指导，采取针对性的监管措施。”保监会发展改革部主任何肖锋表示，新《办法》出台以后不会否定原来的审核，但保监会也注意到了有一些险企的老股东的持股比例达到51%，这确实跟新《办法》有冲突。

针对这种情况，何肖锋表示主要分两种情况：第一种，针对公司治理稳定的保险公司来说，可能会出现保险公司增资的过程中，持股比例51%的股东不能再参与增资，这样一来，老股东的持股比例自然就降下来了；第二种，可能保险企业现存股东持股比例超过51%，但是这些公司目前治理不太好的，保监会将采取加大外部董事比例，来约束和制约股东权利。

“公司治理不好的现象比较多，比如说股权纠纷、股东之间互相形成僵局等。”何肖锋对《每日经济新闻》记者表示，目前保监会正在做的管理办法中已经开始设立相应的制度，针对治理不完善的、控制类股东持股比超过三分之一的保险公司，监管机构可能会要求它独立董事达到二分之一的标准，要求加大外部董事比例，通过这种方式来制约它独立。“主要是增加配套文件和办法，正在制定的‘独立董事办法’就是其中之一，相应地增加了监管要求，一旦出台就严格按照文件办法执行，而只有比如股东僵局始终不能达成一致等情况出现后，监管才会介入，也就是上述提到的窗口指导。”

据悉，《办法》配套的文件第一个就是独立董事办法，保监会前期已经做完章程必备条款，都是针对公司治理相关的一些办法，目前整套制度还在逐步完善。“现在主要还是看《办法》运行的效果，下一步针对运行中间出现的问题保监会再来进一步完善。”何肖锋表示，包括对整个公司的治理，原来这一文件叫指导意见，下一步保监会将考虑修订成管理办法，上升公司治理机制的法律效力。

“监管的最终目的是为了防范风险和规范行业，不会因为《办法》出台就加大处罚，但如果碰了红线，那肯定意味着要受到相关规则的惩罚。”何肖锋补充道，监管的大方向肯定是不变的，也就是从严监管的导向。