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郑眼看盘:股市调整之时 最差决策到底是什么?

每经投资宝 2018-02-11 15:14:25

在全球股市大幅调整的背景下,有一种策略其实是最差决策,这种决策到底是什么?我们应该如何避免?

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本周美股震荡剧烈,反复拖累A股。周一与周三美股惨跌,其余均为上涨,但道琼斯工业平均指数杀跌的两根阴线跌幅均高达4%以上,这造成A股主力十分难操作。

以我的了解,就绝大多数的海外资金来说,他们操作是中规中矩的,一般没有太多“创意“,当美股杀跌时,他们几乎会仓皇抛售。在这方面,国内资金好得多,时常会有些“创新”。

A股下跌幅度最大的是周五,原因是隔夜美股又杀出巨阴。不过,到了北京时间周五夜间,美股虽然一度惯性杀跌,但尾市大幅反攻,最终道琼斯工业平均指数收盘上涨1.38%,有比较明显的短线止跌意味,预计这会对下周A股带来一定的支撑。

事后来想,本周主力没有太多抵抗可能是有些道理的,因既然海外资金暂时抛售,他们似乎也就没有必要硬撑着。不如就往下放,让海外资金抛个相对低点。再说了,当时我国国内的主力不知道晚间美股会止跌。还有,往下放也有利于挤出两融资金。

对某些两融资金来说,可能无论涨跌都会走人,既如此,还不如放他们于低位出走。我并不是说这样做就好,我仅就事论事,仅仅是站在主力立场与利益角度来看这件事。

下周A股只有三个交易日,对主力及一般投资者来说,似乎买或抛均很为难,因谁也说不太清春节长假期间外围市场会如何走。因这种事的确是很难看清的,所以主力们多半会尽量少操作,减少决策。

不过我觉得,在全球股市大幅调整的背景下,“傻站着不敢动”其实不是上策。此时要么逃跑,要么趴下装死,要么开火反击,总之比“啥也不做”好。股市其实也是一样的,就算再难决策,可能也得强行做出艰难取舍。

我觉得这次美股杀跌与2008年杀跌有本质不同,因那次是美国次贷危机。美股本次调整缘于美债收益率上升,这与美国经济向好相关。我相信经济向好并不构成美股的根本性利空,除非这种经济向好诱发了空前的通胀。由现在的情况看,美国通胀水平虽然有所提高,但仍是各类经济指标中表现相对较差的那个,更何况本周油价已连续杀跌。

当然了,理性分析对股市并不一定有用,有时市场情绪波动也有可能造成非理性涨跌的,所以就算再有道理,风险意识也不能丢。我觉得投资者既得提防美股续跌,也得防这次杀跌只是“牛市中的正常回调”。

在周五最低时,本轮调整沪指已下跌了近13%,牛市调整一般会在20%之内,所以假如事后看是牛市回调,那么周五的低点就算后市失守,再往下看也就几个点了,A股一个低开差不多就会消化,所以投资者暂没必要过度紧张。

综上所述,我个人相信投资者可考虑持股过节,其潜在风险不一定会高于潜在收益。

最后,明天(2月12日)起,我将提前进入休假模式,届时我的专栏文章《郑眼看盘》以及每经投资宝微信公众号在春节期间临时暂停更新,直到2月25日晚间恢复更新(即2月12日~2月24日临时停更)。在此,我代表每经投资宝团队祝各位朋友新年快乐、阖家幸福,新的一年旺旺旺!

笔者已在微信平台开辟专栏,读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点,详情请关注“每经投资宝”微信公众号(微信号:mjtzb2)。(郑步春)

(本文封面图片来源于摄图网。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

责编 何建川

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