变更募资用途转买无人机企业股权 利君股份回复问询称为提高资金使用

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每经记者 靳水平 每经编辑 任芷霓

由于变更募资转而收购广州一家无人机企业51%股权，利君股份（002651，SZ)于1月19日收到了深交所问询函。问询函焦点主要集中在变更募投项目的原因及合理性、标的业绩承诺的合理性以及采取收益法评估的原因等问题。

2月1日，利君股份回复问询函表示，变更募资用途收购无人机企业，主要是把握航空产业机遇，积极在军工领域布局，提升资金的有效利用。同时表示，业绩承诺较为合理，其利润承诺的可实现性较高。

买无人机企业为提高资金使用

传统主业承压，利君股份寄希望于在军工产业寻找新的增长点。继收购德坤航空以后，利君股份又宣布以1.53亿元收购广州天海翔航空科技有限公司（以下简称天海翔）51%股权。

值得一提的是，利君股份收购天海翔的1.53亿元资金来源，是拟变更募投项目辊压机粉磨技术中心募集资金1亿元和使用自有资金5300万元。

1月19日，深交所对利君股份发出问询函，要求公司结合目前资金情况、募投项目情况说明变更募集资金用途的原因、必要性和合理性。

原本，辊压机粉磨技术中心计划总投资约1.1亿元。利君股份在回复问询时表示，之所以变更募投项目，是因为辊压机配套设备领域技术及工艺的不断升级，同时加强了与外协厂商开展深度加工合作，来实现与之相关的技术研发和加工生产，有效降低公司运营成本。募投项目辊压机粉磨技术中心按原计划继续投资相关设备已丧失了相应的必要性。

利君股份表示，变更募资来收购天海翔主要是为了把握航空产业机遇，积极在航天航空等军工领域进行产业布局，逐步实现战略转型。同时降低募集资金的投资风险及更加有效、合理的利用募集资金。

日前，利君股份董秘胡益俊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，由于近几年传统主业所面临的行业环境不景气，终止募投项目以及这次变更募投旨在缩小战线，压制风险，并非退出水泥主业。

“变更募投不代表以后就不投了，我们仍然会关注传统主业”，胡益俊说。

“标的利润承诺可实现性较高”

根据利君股份的公告显示，此次收购的标的天海翔是一家无人机企业，是国内较早进入无人机领域的民营军工企业，天海翔以军用、民用无人机系统和载人空中平台为目标市场。

公开数据显示，截至2017年10月31日，天海翔的资产总额为1.25亿元，负债1.03亿元，净资产2160万元，2017年1~10月营收5334.66万元，净利润1161.43万元。利君股份收购天海翔溢价约13倍。

针对交易定价依据，深交所也在问询函中，询问了利君股份采用收益法评估的合理性。利君股份表示，收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能力（获利能力）的大小。天海翔主营业务为军用无人机生产及销售，该公司研发生产的无人机产品已经由客户采购使用，未来年度产品的销售收入稳定且可预测。

此次收购，转让方承诺天海翔2018年、2019年、2020年经审计的税后净利润为2500万元、3000万元、3500万元，或2018~2020年(即业绩承诺期间)经审计的三年累计税后净利润不低于9000万元。

深交所要求利君股份结合天海翔的历史财务数据，行业竞争情况等因素，补充披露上述业绩承诺的具体依据及合理性，并分析上述利润承诺的可实现性。

利君股份表示，上述业绩承诺是依据转让方结合天海翔公司行业未来发展趋势及产品毛利、在手订单、存货及未来订单预期的判断和生产经营等综合分析和预测的。在利君股份看来，天海翔的产品主要面向军用车载无人侦察飞行器系统市场。近年来，鼓励民营企业“参军”的各类规范性文件的陆续出台，为民营企业进入军品市场提供了难得的发展机遇。

“结合天海翔经审计一年一期的主要财务数据和目前业务的实际运营状况作出的上述业绩承诺较为合理，其利润承诺的可实现性较高。”利君股份回复问询表示。

胡益俊日前向记者表示，天海翔的平台比较好，属于在军队唯一列装的民营企业。那么天海翔收购的最新进展如何？2月1日，《每日经济新闻》记者致电胡益俊，但未能获得置评。