盘后机构看市：权重股分化暗藏巨变关注年报机会

和信投顾：石油板块拉动助推沪指五连阳

周四深沪A股市场在石油权重股及酒业类品种的推动下，上海综指与深圳成指再收阳线，而当日创业板指数则出现疲软，微幅下跌。从深沪市场当日盘面来看，中国石油、中国石化、中海油服三只个股盘中大幅度上涨，而其后的震荡，则带来指数的震荡与创业板的走弱。K线组合上，上海综指已连收五根阳线，而成交量方面今日显示品种分配不均，当日深沪总成交为4963.98亿元，较昨日5300亿元出现减少。

从市场重要权重指数运行来看，上证50、上证180、中证100指数均为十字星线，显示此类指数尽管有石油板块的加盟推动，但此类指数上行压力开始显现，比如在石油板块推升指数的过程中，航空板块则卖压增加，此显示多空品种因素的不同时点价格博弈反映。同时，我们研究发现，指数的波动与股指期货有其同向性，显示可能有实力机构运用股指期货T+0性质进行对冲交易，而中小投资者由于T+1的交易主导，其明显处于劣势，此也显示指数机构化特征明显，但由于短期指标过高及量能减弱，因此，市场压力明显体现。

从市场股票涨跌比来看，尽管深沪指数上涨，但所有股票涨跌比显示：下跌家数明显大于上涨家数，显示指数化与权重股的对冲交易或较为明显，而品种分化背景下，操作品种也体现涨跌分化。

研究认为，从轨迹形态来看，上证50、上证180指数、中证100指数尽管不时有权重品种影响波动，但其涨跌幅与动能有偏弱轨迹信号。如果要继续走强，没有量能有效持续配合将难以实现。因此观察市场总体量能较为关键。而如果量能不佳，则应防止市场出现形态向下破位调整，反之，如果要上行突破，则须有成交量的继续配合，目前来看，量能指标依然显示存量博弈，而通过期指与现指的对冲交易实际上也并非易事，中小投资者关注的重点就是量能指标变化及品种量能指标的变化。

技术指标方面，目前上海综指日KDJ随机指标已经超买进入高位纯化区域，显示若量能减少，则可能出现回落走势，同时近期超跌的周K线相关指标如RSI、KDJ等有所修复。

总体来看，周四市场启动石油权重股推动市场，实现的沪指五连阳，但从市场关注度来看，我们认为市场中重要指数运行较为关键，如果市场量能是一种时多时少而大存量依然不佳，难改的话，指标股则可能出现回落，则市场短期或将回落；相反，则可谨慎乐观。从操作策略来看，对于权重指数如上证50、180及中证100指数的运行轨迹进行密切跟踪，并对市场总体量能保持密切观察为宜，存量的推动与权重指数的上行动力形成博弈，而市场品种的强弱也与品种量能的变化密切相关。证券时报网01月04日讯