最牛雄安私募成泉资本：旗下产品围猎次新股，背后有高招！

每经编辑 每经记者 刘鸿飞    

在雄安概念一战成名之后，从今年半年报、三季报之中发现，成泉资本旗下产品现身多只次新股，无数投资者感到大惑不解！为什么其如此青睐次新股？背后的买股逻辑是什么？

当其押中了年报高送转第一股凯普生物之后，一些投资者开始有所领悟了，原来成泉资本是在押高送转？准确的答案是这样的吗？

火山君对成泉资本旗下产品现身半年报、三季报的所有个股进行了一番详细研究之后发现，其偏爱新股上市回调后的第二波上涨。

紧盯回调筑底后的次新股

尽管2015年底成泉资本旗下两只产品均已进入凯龙股份前十大流通股东，当年12月31日该股收跌停板。结合该股的股价走势来看，如不在短线及时逢反弹出货，则这两只产品对凯龙股份这只次新股的操作则很可能以亏损收场。

凯龙股份新股上市后的日K线图

（向前复权）

同样地，2016年12月31日，成泉资本旗下的中信信托成泉风险缓冲3期集合资金信托计划成为次新股东方中科的前十大流通股东。如果此后不在后来的反弹中出货，则后期也可能被套一年多，或者止损离场。

东方中科首发上市后的日K线图

（向前复权）

火山君发现，凯龙股份的新股发行价为28.68元/股，其新股上市后第一波大涨的顶部价格为156.84元/股；东方中科的新股发行价为4.96元/股，其新股上市后第一波大涨的顶部价格为59.68元/股。

然而，去年一季末成泉资本旗下产品入驻了英维克前十大流通股东，其发行价为18.00元/股，其新股上市后第一波大涨的顶部价格为60元/股。

这就意味着，从新股上市后第一波大涨的幅度来看，英维克并没有像凯龙股份、东方中科那样上涨过度；同时，英维克的第一波大涨后的短线反弹并没有像凯龙股份、东方中科那样短线连续放量大阳线诱多，而是以时间换空间的温和小反弹，并且接下来的回调跌破前期底部的幅度也不算太深。

英维克新股上市后的日K线图

（向前复权）

值得注意的是，英维克在2016年12月29日新股上市，在今年6月1日便实施了高送转，该股在除权前后股价出现明显的异动；然而2015年新股上市的凯龙股份则在高送转除权后股价持续下跌。

从三家的业绩不难发现，凯龙股份在上市首年即归属于母公司股东的净利润和扣非净利润双双同比下滑；东方中科则是在今年一季报、半年报、三季报的归属于母公司股东的净利润和扣非净利润双双同比下滑；英维克的净利润和扣非净利润，从今年一季度到三季报，业绩增长的势头呈现逐步减缓的状态。

凯龙股份最近几期盈利情况

东方中科最近几期盈利情况

英维克最近几期盈利情况

英维克涉及4G、5G、军工、新能源概念，而凯龙股份涉及军工、军民融合概念，东方中科涉及央企国资改革概念，今年5G概念和新能源概念明显表现强于军工、央企国资改革概念。

可见，成泉资本在今年一季度介入英维克之际，该股不论在盘面上还是在基本面上或者概念题材上，都比凯龙股份和东方中科要优势。如果其在今年2季度，英维克价格明显异动，且成交量密集放大之际逢高出货，则获利不菲。

这也就意味着，对于次新的操作，既要看盘面情况（例如，是否超买“透支”，或超卖“透支”）；还要看基本面如何，以及概念题材爆发之际资金面的炒作热度。另外，次新股板块爆发的年度周期性（意思就是一年之中某段时间，次新爆发概率大的意思），也是值得关注的。

可见，成泉资本在凯龙股份、东方中科、英维克的操作上，既有值得学习的地方，也有值得深思的地方。

火山君发现，成泉资本在今年3季度对凌霄泵业、绿茵生态、联合光电、华扬联众、中公高科的介入比较及时，并短线获取了一大波利润，但是大丰实业、顶点软件等个股的介入则比较早，由于后期资金跟进买入，因而仍然赚取了一大波短线反弹的利润。

另外，对于前期被市场热议的凯普生物，成泉资本旗下多只产品已在今年三季末成为该股前十大流通股东，在凯普生物2017年报高送预案公布前夕，成泉资本旗下产品对该股的持股量已经大为减少。结合凯普生物盘面不难发现，成泉资本很可能是在7月份筑底反弹之际开始了陆续加仓，然后在该股价格达到4月的高位附近之后，开始大举减持。

如此看来，成泉资本偏爱炒作经过第一波大涨回调结束后的即将拉开第二波反弹的次新股，并在随后的反弹中大举减持。

值得注意的是，成泉资本旗下产品在今年2季度，尤其是3季度进入次新股前十大流通股东的情况，比此前大为密集。

每经记者 刘鸿飞

每经编辑 吴永久

本文封面图来自摄图网