富国大通十一月第四期定增市场研究报告 解禁总规模102.21亿元

内容提要

富国大通投研中心分析总结，十一月第四周A股定增发行9宗，募资总额81.44亿元；A股定增解禁6宗，解禁总规模102.21亿元，解禁绝对收益率均值9.37%，相较同期沪深300涨幅均值-10.73%；十一月第五周即将解禁定增项目9宗，截至11月24日收盘，浮动绝对收益率均值为45.85%；十一月第四周新增预案9宗，股东大会通过10宗，发审委过审4宗，证监会批准10宗，停止实施3宗。

1 市场发行情况

富国大通投研中心统计，十一月第四周（20171120-20171126）定增项目发行共9宗，募资总额约为81.44亿元，较上周（220.71亿元）减少63.10%。其中一年期项目为6宗，募资总额为50.52亿元，平均发行折价率为8.37%，较上周显著上升；三年期项目为3宗，募资总额为30.92亿元，平均发行折价率为10.56%，较上周显著下降。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

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图表4：上周一年期定增项目发行情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

2 定增解禁收益情况

富国大通投研中心统计，十一月第四周共有6宗定增项目解禁，其中一年期项目为6宗，解禁规模为102.21亿，解禁绝对收益率均值为9.37%，解禁相对沪深300超额收益率均值为-10.73%；三年期项目无。

图表5：上周定增解禁收益情况

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

本周定增解禁项目超三成取得正收益，其中一年期定增云铝股份（有色金属冶炼及压延加工）表现最佳，解禁绝对收益率达到74.42%；一年期定增柏堡龙（专业技术服务业）解禁绝对收益垫底，为-31.15%。从定增目的来看，融资收购其他资产取得了58.35%的浮动绝对收益率，其次为项目融资，取得了9.72%的浮动绝对收益率。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

3 即将解禁项目情况

据Wind资讯，十一月第五周（20171127-20171203）即将解禁项目共9宗，其中一年期定增为6宗。截至11月24日收盘情况，浮动绝对收益率均值为45.85%，相较于沪深300浮动相对收益率均值为16.45%。浮动超额收益率最高为三年期定增旋极信息（软件和信息技术服务业），为173.97%，最低为一年期定增姚记扑克（文教、工美、体育和娱乐用品制造业），为-52.47%。

图表7：本周即将解禁定增浮动收益率

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

4 新增定增项目情况

富国大通投研中心统计，十一月第四周（20171120-20171126）定增进度方面，新增定增预案9宗，股东大会通过10宗，发审委审核通过4宗，证监会批准通过10宗，停止实施3宗。

图表8：上周定增预案进度概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周新增定增预案9宗，其中竞价项目4宗，定价项目5宗。

图表9：上周新增定增预案情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周股东大会通过10宗，其中竞价项目3宗，定价项目7宗。

图表10：上周股东大会通过情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周发审委审核通过4宗，其中竞价项目3宗，定价项目1宗。

图表11：上周发审委通过情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周证监会批准通过10宗，其中竞价项目6宗，定价项目4宗。

图表12：上周证监会批准情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周定增项目停止实施3宗，其中竞价项目0宗，定价项目3宗。

图表13：上周停止实施情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

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