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私募进入10万亿资管时代,想找到那盏投资明灯或许只需要这样一份名单!

每日经济新闻 丨每经记者 黄小聪 2017-09-04 12:14:35

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每经记者 黄小聪 每经编辑 吴永久

最近私募行业的大事,莫过于8月30日,国务院法制办公室发布《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》 ,从8月30日至9月30日向行业公开征求意见,这意味着私募基金业顶层设计即将落地。

一直以来,私募行业由于门槛高、信息披露不透明,再加上一些屡屡传出的爆仓行为,让人总认为私募行业在整个大资管领域中,是属于比较不规范的行业。

而此次从国务院层面出台了这个征求意见稿,有业内人士就指出,这说明了国家对私募基金行业的重视。

虽然说私募行业离一般投资者较有距离感,但其实这也是一个近几年蓬勃发展的行业,截至2017年7月底,整个私募行业的管理规模接近10万亿。可以看出,这完全不逊色于公募行业的步伐。

但这也从另一方面反映了,对于高净值人群而言,要想从纷繁复杂的私募行业中挑选出适合自己的产品,越来越困难了。那么,究竟有没有方便快捷的路径可以让投资者找到他们理财征途中的一盏盏明灯呢?

近900家私募管理超三分之一的资产

私募基金管理人作为非金融机构,以非公开方式向合格投资者募集资金设立的私募基金主要分为两类,一类投资未上市股权,以赚取一二级市场价差为盈利模式,称之为私募股权投资基金;另一类专注于投资股票二级市场,称之为私募证券投资基金。

基金业协会数据显示,截至2017年7月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人20110家,已备案私募基金58734只,管理基金规模9.95万亿元。私募基金管理人员工总人数22.53万人。

从不同业务类型的私募基金划分显示,证券类管理人7824家,管理基金数量29511只,管理规模达到2.36万亿元。从这些数据可以看出,私募的资管规模一点也不逊色于公募。

不过从各家的管理规模分区间来看,截至2017年7月底,管理基金规模在20-50亿元的私募基金管理人有522家,管理基金规模在50-100亿元的有199家,管理基金规模大于100亿元的有176家。

可以看出,管理规模在20亿元以上的私募家数,加起来还不到900家,这对于全行业2万多家公司来说,占比还不到5%,但是管理规模如果按照区间的下限计算的话,却已经超过了全行业管理规模的三分之一,要是按区间的中位数估算的话,则已经超过了全行业管理规模的二分之一。

这种现象,一方面说明了私募行业既分散又集中,分散的是私募的家数太多了,集中的是虽然家数很多,但是很大一部分的管理规模都聚集在这不到900家的公司中。

另一方面当然也说明了私募行业正处于快速的发展,特别是当行情向好的时候,私募的成立家数往往就出现明显的上升,以至于给投资者的感觉就是到处都有私募的身影。

出现新四大特征

而在私募高速发展过程中,近几年私募行业除了家数和管理规模的攀升,其它方面也正在发生着一些变化,呈现出了一些新的特征。

众多周知,各家证券类私募往往都有一些自己的看家本领,或是量化对冲、或是事件驱动等,但随着这几年一些政策陆续推出之后,部分策略往往会因为受到限制而失效。

从私募排排网2014-2017年的相关统计数据可以发现,事件驱动、相对价值、管理期货持续亏损,而股票策略、组合基金表现优异。

而从今年来看,这种情况尤为明显,今年A股市场的行情表现不同以往,“一九”特征明显,绝大多数个股跑输大盘,使得通过股指期货对冲来控制回撤的量化对冲私募“束手无策”。

此外,这两年随着境外投资热潮的兴起,私募行业也开始不断“出海”,使得私募行业的投资范围有了进一步的延伸,也为投资者提供了更丰富的产品选择。

有意思的是,近几年还有一个新的特征就是“私奔公”浪潮涌现,先后分别有鹏扬基金、凯石基金、博道基金等业内知名私募机构选择进军公募领域。

除了市场和公司的变化,值得一提的还有,私募监管和自律在这几年的发展中也逐渐形成体系,监管部门先后出台了相关法律法规和指引等。

问题时有暴露

不过也要看到,虽然私募行业整体发展势头很好,但是在这过程中也已经暴露出一些风险和问题。

比如从合规角度来看,有的将线下私募发行的资产管理产品通过线上分拆向非特定公众销售;向不具有风险识别能力的投资者推介产品,或未充分采取技术手段识别客户身份;开展虚假误导宣传,未充分揭示投资风险;未采取资金托管等方式保障投资者资金安全,甚至演变为非法集资。

还有的则是出现看似私募的机构,其实早已不具备私募基金管理人资格,但是仍在违规经营。在今年年初,北京天和融汇投资基金管理公司和北京天和融旺投资基金管理有限公司两家机构便因上述问题,被社会举报,并在中国证券投资基金业协会自律监测工作中被发现。

此外,仅仅7月份就有14家私募基金公司被证监会发出责令改正的监管措施。其中,厦门证监局在专项检查中还加入“老鼠仓”检查项,对员工个人交易行为进行检查。从抽查结果看,14家私募机构暴露出来的问题也值得关注。

另据证监会数据显示,2017年上半年失联私募188家,注销私募机构45家,证监会作出113项行政处罚决定,相对2016年上半年同比增长了54.8%。一大批的私募长期处于失连状态,也使得投资者对于私募的印象大打折扣。

除了上述这些方面呈现出来的问题,还有就是私募在运作方面的问题,比如有的私募过于激进或是盲目,集中重仓或豪赌某一类个股,然后对于风控又形同虚设,一旦发生风险时往往无法及时做到有效风控。

不止于此的是,私募还存在与上市公司合谋操纵股价的情况,比如利用作为上市公司控股股东及实际控制人具有的信息优势, 控制上市公司密集发布利好信息,人为操纵信息披露的内容和时点, 借“市值管理”名义,与上市公司合谋行操纵股价之实。

借我借我一双慧眼吧!

而这些所提到的问题,其实也还只是私募这几年行业发展过程中所碰到的一部分。对于投资者而言,显然要排除这么多干扰因素而选到一家靠谱的私募公司,进而再选到一只合适的私募产品是多么不容易。

另一方面,对于私募产品来说,它又不像公募基金,有许多公开的信息可以做参考,还有宣传资料可以参阅。首先私募基金并不能主动面向公众去宣传,其次很多私募基金在一段时间之后就会清盘,这也就使得其很难像公募一样去随时看到过往的业绩。

那么,究竟有什么办法可以有效而且便捷地选到适合自己投资的私募产品呢?当然有些投资者会说,有第三方的私募网站可以筛选,甚至有一对一的投资顾问提供参考,确实,这是一种挑选的方式。

但是这些数据的排序,以及投资顾问的服务,对于不少投资者而言,看完、听完之后往往还是不知道该选哪个好。而这个时候,如果有一份榜单直接告诉你,这上面的私募机构以及私募产品都是经过机构投资者精心挑选出来的,是机构投资者心目中的不二之选。

那么,这样的一份名单,是否足够吸引力呢?要知道作为机构投资者,第一,他们接触的私募公司范围非常广,所谓的见多识广,在他们眼里,什么样的私募才是好的私募,已经有了一套严格的筛选标准;第二,这些机构投资者往往也都会把钱交给这些私募来打理,也就是说,经过他们专门筛选之后,值得专门托付的私募,其实是不是也正是你想要的呢?

说到这,不得不提的就是,由《每日经济新闻》联合多家第三方实力机构实力打造的2017年私募基金金鼎奖,在这个奖项上,将会根据各家公司主打领域,筛选各细分领域实力出众的私募基金公司。而最终的入选名单(私募金鼎奖评选投票),绝对称得上选择私募公司和私募产品的投资秘笈。

金鼎奖投票网址:
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金鼎奖专题网址
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责编 吴永久

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