郑眼看盘：股市大跌 次新股底在何方？

每经编辑 何建川

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

A股本周一大跌，其中，上证综指收盘跌1.43%至3176.46点，深证综指跌4.28%至1800.54点。此外，中小板综指跌4.02%，创业板综指跌5.77%。

市场仍是那个“德性”，金融、石油等权重股仍维持相对强势，小盘股、创业板、次新股则继续疲弱，其中创业板、次新股最惨。

周一虽然上证综指、上证50、银行股指表现尚可，但实际上难以掩饰多数个股下跌的事实，两市跌停的有500多家。

关于创业板下跌，可能与之前几年泡沫过多且许多故事被证伪相关。有些投资者认为原因出在即将复牌并将预期有几个跌停的乐视网，我对此感到有些不以为然。

我承认乐视网会对市场心态产生影响，但乐视网未来复牌后的杀跌必伴随着资金流出，这其实有利于其他个股“能分配到”更多资金。我觉得单一个股长期地 “霸占”过多的市场资金不见得就是好事！

关于次新股的后市，那得分成“短、中”期来看了，我觉得短线应已差不多到位，中线或许仍有些下行空间。由短期走势看，考虑到次新股历史上很少出现连续长阴情况，所以短期内投资者似乎是没必要继续杀跌的。很可能这边刚杀出，那边就猛烈反弹了，这未免就很郁闷了！由中线看，假如IPO节奏仍维持高速状态，那么次新股应该还会下跌。

不过即使由中期来看，进一步的下跌也不会没完没了，个人觉得中线续跌空间顶多是15%，理由如下：

我假定市场能承受“每周6家IPO”，那么当实际上为9家时，那么整个次新板块缩水33%应该就差不多了。注意了，我此处的前提是“撇开其他变数”，是种静态测算。

这几天不少个股已跌十几个点了，如再考虑到“市盈率刚性限制”，那么粗估就是15%了。

此处的“市盈率限制”指的是次新股中“至少已有一部分的市盈率已不高了”，所以这部分并不宜完全按上述逻辑折算跌幅。

虽说是“粗估”，但在逻辑上我自认还是严谨的！

我觉得投资者如果错过了抛售时机，现在再去恐慌抛售已没啥必要，当然了，具体个股还得具体分析，部分有明显利空或明显高估的品种应仍可抛售或换股。

对于中线投资者来说，我提醒大家不能太过依赖我的上述测算，还应边打边看，因毕竟能影响市场因素众多，并不仅仅是扩容。

打比方说，如果权重股“意外”地开始连续杀跌，或者市场利率趋势性大降，那么投资者就得随时转向乐观，届时不可“刻舟求剑”！

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