大跌5% 创业板进入最困难时期了吗？——道达投资手记

每经编辑 何建川

来源：道达号（微信号：daoda1997）

今天，对于A股股民来说，无疑又是比较郁闷的一天。在经历了个股频繁“闪崩”之后，今天大盘盘中来了一次大跌。盘中，沪指一度大跌超过80点，跌幅达2.55%，随后V型反转，沪指一度险些翻红，但最终还是下跌45.96点，以3176.46点报收。

最惨的，还是创业板。今天，创业板200多只个股跌停，早间创业板指数大跌之后，在沪指回升之时创业板指数就没怎么回升，创业板指数尾市还来一波跳水，最终创业板指数大跌5.11%，创下2015年1月下旬以来的新低。究竟是什么原因，引发了市场的大跌，后市又该如何操作？

说实话，今天早晨，达哥就对大盘预感不好，所以，在道达号（微信号：daoda1997）的早评中，提示大家“中报披露期要小心踩到业绩地雷”。达哥还指出，在刚刚过去的周末，发布中期业绩预亏预减公告，就有近200家公司。一想到这么多公司中期业绩表现不佳，我就预感到，今天大盘可能有点糟糕。

结果，没想到今天果然出现了多只个股跌停。仅仅是集合竞价，就有100多只个股跌停。而开盘后十分钟，沪深两市双双剧烈跳水。虽然此后大盘一度出现V型反转，但下午抛盘依然没有减轻的迹象，最终收盘时，沪深两市跌停个股超过500只，仅创业板市场，就有超过200只个股跌停。

再看市场全貌，沪市仅有88只个股上涨，1100多只个股下跌；深市只有68只个股上涨，其余1700多只个股下跌。这样的下跌场景，已经很久没有出现过了。就沪指而言，今天最高3230.35点，最低3139.50点，波动区间高达90.85点。上一次出现如此大的震荡，还是去年12月12日的事情。

再看创业板指数，今天跌幅5.11%，创下了2015年1月下旬以来的新低。如此大的跌幅，是不是在大跌之后，创业板就否极泰来见底了？不好说！

去年12月12日，创业板指数大跌5.5%，当时不少人以为创业板见底了。结果，今年1月16日又大跌3.64%，跌到1830点才出现了阶段性的反弹。但是，还是没有见底。今年6月2日，创业板指数跌到1711点，然后反弹。创业板见底了吗？然而并没有。7月10日开始，创业板市场连续下跌，今天可以说是跌到了极致，创业板指数大跌5.11%，报收于1656.43点，而且日K线收出了光头光脚的大阴线，还有跳空缺口。今天创业板市场的如此表现，谁敢说见底了？

今天，为什么市场会大幅下跌？

在达哥看来，业绩因素，确实是一个重要的问题。这里也就不再多说了，早评文章中已经写过，刚刚过去的周末，近200只个股业绩预亏预减，在以价值投资理念为主导的市场环境下，这些个股的大跌，显然是难以避免的。

不过，我认为今天大盘大跌的另外一重因素，是市场心态的再次变化。也就是说，负面情绪被放大，利空效应被放大，对很多大资金来说，今天可能都遭遇到了信心上的严重打击。也就说，心理因素也是导致今天大跌的重要原因。

但是，今天消息面还是有一些正能量出现的。今天公布的上半年经济数据显示，上半年我国GDP同比增长6.9%，这一数据是高于市场预期的，算是对市场的一个利好。所以，也不要太过悲观，市场只是在经历结构性调整而已。当然，这个分化的过程，确实是比较痛苦的。

另外，我们可以清楚的看到，在今天市场大跌的情况下，有些个股却是在逆势走强。比如，昨天达哥在道达号（微信号：daoda1997）文章中提到，市场结构分化进一步延续，金融股、白马股继续看好，而今天这些板块全线大涨，有色、煤炭等周期类个股表现也强于大盘。同时，上证50指数，今天更是逆势上涨0.32%，再创本轮行情新高。

或许，今天市场遭遇到的抛售，可能有一些过分。但是，大家抛售绩差股、亏损股，追捧蓝筹股、白马股，这种去糟泊、取精华的做法，到底是理性的行为，还是非理性呢？这个问题，并不太好回答。

对于后市，我个人认为，对于创业板的问题，在最悲观、最恐慌的时候，可能就是一个相对低点。但是，在操作上，最好不要去用自己的真金白银来赌这个底部，还是应该继续谨慎观望。现在，创业板确实是最困难的时期，而且这个时期可能还没有到最后阶段。

另外，就大盘而言，今天沪指盘中最低点跌到3139.50点，也就是年线附近，而且跌破了半年线支撑。沪指今天这根带长下影线的中阴线，打破了6月下旬以来的强势平衡格局。

我个人认为，后市有必要比之前更加谨慎一些。所以，从谨慎的角度考虑，仓位先降一点再说。明天将沪深300指数仓位参考从六成下调一成，回到五成仓位。

沪深300指数仓位参考

日期：2017年7月17日

今日仓位：六成

明日仓位计划：五成（明日下调一成仓位）

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。