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美元震荡趋稳 市场焦点转向英镑

每日经济新闻 丨每经记者 郑步春 2017-06-19 22:30:55

每经记者 郑步春  每经编辑 姚茂敦

美联储上周利率会议态度强硬,但美国经济指标明显较弱,这就使得投资者较难抉择-----既无法忽视美联储态度,又无法漠视经济基本面。这种矛盾心态造成美元涨跌两难,短期内或无趋势震荡。本周一,英国“脱欧”谈判开始,市场焦点自然会转向欧洲,但此类谈判旷日持久,短期内不可能有大消息,故投资者无需紧张。 

美元走势反复

美元上周波动加大,但全周涨跌幅却小。美元指数上周累计微跌0.12%至97.153点。本周一美元波动趋窄,截至周一19:32,美元指数暂微跌0.02%至97.132点。

上周美联储加息后释出鹰派气息,这使投资者意外,故美元在上周三探低后急剧回升,一直涨至上周四。上周五因美国公布的一些经济指标继续偏弱,美元吐回不少涨幅,最终全周涨跌幅较小。

上周五公布的美国5月房屋开工降5.5%至109.2万幢,创八个月新低;5月建筑许可降4.9%至的116.8万幢,上述两个房屋数据双双逊于预期。此外,同日公布的密西根大学6月美国消费者信心指数初值由5月的97.1跌至94.5,而预期为持平。上周稍早,美国公布的5月物价指标也弱于预期。前几周公布的5月非农数据整体上也较弱。

也就是说,美联储的强硬与近期美国疲弱的经济数据形成了较大反差,这使投资者对美联储继续加息或缩表动机产生怀疑,所以美元就很难持续走强了。

美联储强硬也许是看到了失业率极低,但实际上美国失业率算法本身是有些问题的,比如就业参与率很低。美联储强硬另一原因可能与美元最近几个月贬得较多相关,美联储也许有意在口头上适度引导美元走势,使之不至于太弱。

美元这波调整是针对去年年中至年末升势的修正,当时美元由91.919点涨至103.820点,上周最低位已将上述涨幅吐回了61.8%,所以纵然美国经济指标很弱,美元也不会轻易下跌。

就操作而言,近阶段投资者对美元可采取逢低吸纳原则,过高一般不能再追。

英镑短线反弹

上周英央行利率会议决定维持基准利率及量宽政策不变,符合预期,但当时有3名委员赞票赞成加息(前次会议只有1名委员赞成加息),所以英镑大幅反弹。

上周二英镑大涨0.75%,周三及周四几乎横走,上周五又涨0.17%,本周一同上时间则暂涨0.18%至1.2795美元。由短期走势看,英镑显然是较强的。

英央行与美联储同样鹰派,但本质上是不同的,美联储的鹰派多少难以让人接受,可英国央行鹰派就更有些合理性了。英国近期经济指标显示已有些通胀压力,在这方面英国的格局与美国是恰好相反的。英国“脱欧”前景不明,这造成英镑自去年秋天起大幅滑落,货币贬值本身就会刺激英国的物价。

在上周大涨之前,英镑刚刚大跌过,而这轮大跌几乎完全由英国大选引起,因在该大选中,首相特雷莎梅所在保守党意外未获多数,被迫与其他政党组成联合政府,而这被市场视为“不利于脱欧谈判”。

本周一英国正式启动了与欧盟的“脱离”谈判,该事件虽然本身极重要,可这种级别的谈判显然是旷日持久的,所以一时谈不出啥结果来,可能在短期内就很难对英镑产生太多影响。

英镑虽然短线较强,但上述谈判必然遭遇坎坷,所以英镑依然不可贸然做多,建议投资者只可波段性做英镑的反弹,涨得稍高一般就可考虑获利了结。

国际金价阴跌

虽然美元并未上涨多少,但国际金价近期调整稍大,由接近1300美元/盎司,跌至本周一的1250美元左右。周一伦敦现货金甚至一度跌至1249.32美元。

金价在上周三之前已差不多止损,可谁也没想到当天美联储释出鹰派信息,故其后金价延续下跌态势,上周三以来金价每天都是阴线。

美联储强硬自然会对金价有压力,但金价其实更怕一件事,这就是“通胀低迷时央行仍然强硬”。众所周知,黄金是对冲通胀的工具,所以黄金价值看市场实际利率,现在虽然美国利率较低,但因通胀较弱,所以实质利率其实未明显走低,这显然就不利于黄金了。

黄金另受地缘政治乱局支撑,但近年来市场可能是经历了太多的风险事件,现在变得对风险事件麻木了,所以这也对黄金不利。金价虽跌,但本周稍晚投资者应提防其阶段性见底,做空者不妨先平去空单,若仍有意做空,可等其反弹后再说。

 

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