郑眼看盘：端午临近 持股过节or持币过节？

每经编辑 何建川

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

周三沪深股市探底反弹，截至收盘，上证综指涨0.07%至3064.08点，深证综指涨0.53%至1798.87点，成交双双缩小。由盘面看，权重股暂不再猛拉，小票、题材股有所走强。

前市大盘仍走得相对弱，早盘股指即大幅杀跌，其后扳回不少失地，但午后大盘又再杀跌，直到最后一小时才产生转折。最后一小时，次新股、雄安新区概念股均有些表现，成交也略有放大，人气稍见恢复。

虽然我并不怎么看好大盘，却也不建议投资者无限杀跌。这个下跌与上涨都一样，通常都不会“一竿子直插到底”，下跌或上涨最常见的形态是螺旋式的。

由最近几天盘面看，短线分时已明显超跌了，所以客观上也有些反弹要求。有时投资者可能爱看技术指标，我们今天便来看技术指标，以扭曲度最少的深证综指为例，其30分钟相对强弱指标、KDJ指标等大抵已经底背离......

如果看基本面，应该也是有止跌信号的，虽然有可能比较晦涩。

今天交易所七天期债券回购利率回落，且在下午回落速度加快。可能许多投资者并没注意到，彼时竟然正是全天杀跌时间最长的那个时段。就银行间的Shibor来说，今日隔夜及7天期资金价格下跌，其余小升。

在消息面上，今日并无什么特别利好，但也没啥利空了。当股指跌到这种程度时，有经验的投资者应明白，此时没有消息可能也能算是利好，甚至有利空短期内也不必然会跌，也许会构成空头陷阱。

如果这两天仔细观察各类媒体，诸如“银行放贷与资金成本倒挂、银行惜贷停贷、股权质押风险”之类的耸人听闻的标题充斥屏幕。投资者大致扫下标题大约就可知道大致情况了，细节也不必细究。看到上述标题党大作，大体上应该可猜测：去杠杆进程或许会有机会稍稍缓和一些。

如果对自己的判断能力感到怀疑，仍然感到吃不太准，仍然不太敢买股，那至少也不该进一步割肉了。这一刀下去不是10%的问题，也许是20%、30%......

明日，投资者早盘可先关注下美联储情况，因其将发布5月会议纪要。美联储6月大概率会加息，但下半年会否加息是未知数。如果下半年不再加息，A股环境就会好得多，否则下半年A股走势仍较困难。

在内部当然要关注政策面，重点关注的是金融监管、资金供求、IPO等方面信息。

假如消息面相对平稳，A股可能由前期猛跌渐渐转为横盘企稳。就短期看，A股就算启稳，一时可能也难以大幅上涨，一方面是因小长假临近，这个时候持股占用资金时间有些长，另一方面是因为权重股相对位置太高，其未来对股指的举托作用已不可避免地大幅下降。

我觉得现阶段投资者可适度持股过节，并没必要完全离场。股市困难时期往往对应着便宜价位，而当不再困难时，当大伙都乐观时，彼时购股成本会提升。

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