白马股明显分化 市场真正的热点现在只有一个——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997） 五一节前，A股市场好不容易连续反弹了4个交易日，但休假之后，市场多方似乎依然处于休假状态。今天，沪指下跌10.95点，以3143.71点报收，沪市成交量竟然比节前最后一个交易日还要低，最终只成交了1763.9亿元。 究竟是什么导致五月行情开门红的愿望落空，当前市场仅存的热点究竟是什么？ 今天，大盘的表现只能用极其低迷来形容。沪指最多跌了约18个点，最低至3136.54点，而最高点位与上周五的点位基本持平，全天只有极其短暂的时间翻红过。所以，全天下来，大盘的沉闷表现甚至比节前最后一个交易日有过之而无不及。为什么大盘如此死气沉沉？ 首先，还是来回顾一下今日的盘面吧。近期，达哥一直在强调银行股的走势值得观察，因为在热点缺乏持续性的情况下，大盘要想走强，银行股、保险股和券商股等权重板块的走势，对指数的影响会非常明显。而在五一节前，大盘能够初步止跌企稳，其实金融股的走势起到了重要作用。 不过，今天银行股的表现是令人失望的。其中，华夏银行放量创出新低，这是继民生银行之后又一只破位的银行股。另外，宁波银行、南京银行跌幅都不小。除此之外，大型国有银行今天也开始走弱，中、农、工、建、交五大国有银行中，除了中国银行之外，其他几只银行股跌幅都超过1%。相比之下，节前表现最差的民生银行和兴业银行今天的跌幅反倒是较小的。 再看另外一个前期热门板块，那就是以白酒、家电、医药为代表的白马股板块。近期，由于市场整体比较低迷，白马股其实也出现了明显的分化。尤其是上周五和今天，这种分化已有加剧的趋势。 比如，白酒股的分化最为明显，贵州茅台表现依然坚挺，股价仍在400元之上，但其他白酒股的调整幅度就很大。比如水井坊，上周五跌停，今天继续放量下跌4.39%。从交易所公布的席位来看，机构资金在明显卖出。 同样，家电板块的分化也很明显。今天，海信电器几乎遭遇了一字板跌停。究其原因，是公司今日公布了季报，一季度海信电器营收下降约6%，净利润下降了近50%。如此业绩，难怪遭遇了资金的抛弃。但另一方面，其他家电板块中的优质个股继续强势，青岛海尔一季报业绩大幅增长，今日股价大涨6.23%；而美的集团今日也大涨3.74%。此外，格力电器今日虽然小幅回落，但整体趋势依然是维持强势的。 对于白马股，我的看法就是，考验耐力，比赛的是长跑。对公司而言，看的是业绩长期稳定增长，对投资者而言，比的是谁更有耐心、更有眼光。双方都是一个大浪淘沙，胜者为王的过程。这个过程，和一些短期热点板块的炒作，是要区别对待的。 说到热点板块的炒作，近期市场起起伏伏，涌现过不少热点，比如混改、军工、“一带一路”、“雄安新区”板块、高送转、次新股等等。但是直到现在，还能够持续维持热度的，就只剩下一个板块了，那就是“雄安新区”板块。 今天，仅仅是河北地区的雄安新区概念股就有8只涨停，另外，冀东水泥、河北宣工、巨力索具等雄安新区概念股股龙头都有大幅上涨。而“雄安新区”板块近期又涌现出了两只龙头股，一个是博深工具，一个是冀东装备。 其中，博深工具此前由于长期停牌，直到4月21日复牌之后，才加入到“雄安新区”板块的炒作中。不过，近期连续创出新高，涨幅巨大。而冀东装备，则是名副其实的龙头。在第一波炒作完成之后，冀东装备本身就是调整幅度最小的，而上周，该股周涨幅高达54%，今日再次涨停，从“雄安新区”板块启动开始算起，该股已经涨了近200%。 为什么其他热点都降温了，现在就只剩下“雄安新区”板块还能炒？在我看来，一方面雄安新区这个题材重要性级别够高，建设时间长，各种政策会陆续出台，所以适合各路资金反复炒作。其次，前期“雄安新区”板块已经出现过一波显著的调整，调整的幅度很大，在这种情况下，游资是有动力将这些个股再做上去的。另外，类似冀东装备这类个股，现在几乎没有套牢盘，全是获利盘，主力拉起来似乎阻力不大。 但我始终认为，题材股的炒作，和白马股的价值投资是不同的。不管题材炒作再火爆，这类个股涨幅越大，也意味着风险越大，股价越往上走，行情就越接近尾声，到了后面就是击鼓传花的游戏。当然，或许你会说，这种行情，只有胆大的投资者才会获得超额收益，话虽如此，但达哥觉得，还是在安全的前提下赚钱，那才是能够保持稳定获利的投资方式。如果猛冲猛打，或许现在短炒赚得欢，但一招不慎就会满盘皆输，得不偿失。 最后，再说一下后市的看法。今天，大盘展开的是夹板行情，指数在5日均线和10日均线之间窄幅波动，并且极度缩量，波动幅度大幅减小，最终的结果，就是行情面临再次变盘的可能。 要么大盘重新选择向下，但空间有限，沪指目前距离年线3087点附近只有约60点空间。而另一方面，如果能够放量突破10均线形成反弹的话，上方其实也有压力。目前，沪指半年线就在3194点，而且还有向下跳空缺口的存在，这一位置距离现在也只有50点左右。 所以，从操作上而言，要么大盘如果跌破3090点再做加仓打算，要么就维持现有仓位继续观望。 沪深300指数仓位参考 日期：2017年5月2日 今日仓位：四成 明日仓位计划：四成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。