无人机子公司去年亏损 威海广泰计提商誉减值拖累业绩

每经编辑 每经记者 黄霞    

每经记者 黄霞 每经编辑 张海妮

2015年，威海广泰（002111）高调宣称，将通过非公开发行募资5.4亿元，其中3.8亿元投向无人机项目。公司采取的方式是，通过收购增资天津全华时代航天科技发展有限公司（以下简称全华时代）间接涉足。

当初，全华时代股东向威海广泰承诺了丰厚的业绩承诺；威海广泰也充满信心地表示，该笔并购可为公司开拓新的增长点，但去年全华时代的发展情况不尽如人意，业绩出现亏损。《每日经济新闻》记者注意到，威海广泰不得不进行商誉计提，这直接导致公司2016年度业绩增速平平(净利润同比增长1.04%)。

无人机子公司“没赚反亏”

据威海广泰4月24日晚发布的公告显示，根据中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的结果，全华时代2016年度净利润亏损732.31万元，归属于母公司的净利润亏损730.39万元。

威海广泰持股全华时代69.34%股权，全华时代是其无人机业务的主要载体。

回顾历史，2015年9月，威海广泰披露非公开发行股票预案，公司拟发行股份募集不超过5.4亿元，其中3.8亿元用于收购、增资全华时代并投入无人机项目，具体为：威海广泰拟出资2.3亿元收购全华时代57.80%股权，然后出资1.5亿元增资（用于无人机项目建设）。威海广泰共持有全华时代69.34股权。

据介绍，全华时代是一家以工业智能化研发方向为主，专业从事无人机研发、生产、销售及服务为一体的高科技创新型企业。其主要产品包括两大类，即无人机和无人机应用服务。2015年1~8月，这两项业务占全华时代营业收入的比例分别为56.17%和43.83%。

威海广泰收购时表示，无人机行业市场需求巨大，全华时代未来拥有广阔的发展空间。收购完成后，公司业务多元化的发展战略进一步得以实现，将为公司股东提供更为稳定、可靠的业绩保障。财务数据显示，截至2015年8月31日，全华时代总资产为9478.11万元，所有者权益合计5553.25万元。100%股权当时评估价值为4.02亿元。显然，威海广泰此番并购溢价不小。

2015年1~8月，全华时代实现营收2300.96万元，实现净利润372.49万元。根据当初盈利预测报告，全华时代2015~2019年的营收将分别达到5300万元、9230万元、1.59亿元、1.91亿元和2.3亿元，净利润分别为675.24万元、1396.19万元、2880.57万元、4269.35万元和5920.56万元。同时，全华时代股东权军、兰博、田凯、朱鹰、杨鑫曾承诺，全华时代2015~2018年经审计的归属于母公司股东的实际净利润合计不低于9221.35万元。

《每日经济新闻》记者注意到，上述收购、增资事项直到2016年8月才陆续完成。不过，从最终完成情况看，全华时代去年实际盈利较2016年盈利预测的1396.19万元，差别不小。

商誉计提“重创”公司业绩

为何全华时代的业绩与盈利预测大相径庭？

威海广泰在年报中称，主要是因为无人机行业目前国内成熟度不高，缺乏行业标准，生产厂家众多，市场竞争激烈。2016年以用户为导向的市场趋向个性化需求的特点，整体市场采购批次虽多，但单次采购量少，中标厂家分散。

全华时代还给威海广泰带来了商誉减值——收购全华时代，曾形成商誉2.24亿元；现如今，全华时代未能达到预测业绩，威海广泰聘请了上海东洲资产评估有限公司对全华时代截至2016年12月31日的股东权益公允价值重新评估，同时还对商誉进行减值测试，结果是：威海广泰需计提商誉减值准备4116.25万元，计入公司2016年度损益。这也导致公司2016年度合并报表归属于母公司所有者的净利润减少4116.25万元。

上述计提完成后，威海广泰因收购全华时代形成的商誉余额仍有1.83亿元。

在2016年年报中，威海广泰也直言，若全华时代经营业绩盈利预测指标未能达到，公司将面临商誉减值计提的风险，计提额度具有不确定性，从而直接影响公司预测合并利润的实现。对此，公司要重点明确市场定位，确定产品开发方向，加强开拓无人机营销和飞行服务业务，加快推进增资1.5亿元无人机新建项目的建设进度，提高研发能力和生产效率，争取实现预期经营业绩。

4月25日，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电威海广泰，公司证券部人士坦言，“（商誉计提）确实对公司业绩影响很大。”其表示，“公司预测全华时代2017年应该是盈利的，金额可能是几百万吧。1.5亿元无人机新建项目在今年下半年就可以生产无人机。现在全华时代并不是产能不足影响它的业绩，而是整个工业无人机市场不是很明朗。”

上述威海广泰人士还称，公司看好无人机市场，“虽受相关政策、市场需求转变等影响，近两年，（无人机）产能利用率不足的情况可能是存在的。公司对比了欧美的无人机市场，判断国内潜力还是很大的，至于需求量何时能提升上来，还不一定。”

定增认购机构持股遭套 

威海广泰非公开发行募投项目进展不及预期，与此同时，当初耗费巨资参与公司非公开发行的机构们目前被套。

2016年9月， 威海广泰完成非公开发行，公司以26.04元/股，发行2073.73万股股份，募资总额为5.39亿元。上汽投资、天弘基金、中信证券、中植产投4家机构分别耗资5399万元、7499万元、6100万元和3.49亿元，参与认购。根据报告书显示，这些机构的持股将锁定12个月，截至目前仍在锁定期。

《每日经济新闻》记者注意到，在上述机构认购的非公开发行股份上市之时（2016年9月13日），威海广泰股价便已经破发，自公司非公开发行完成至今，公司股价也一直处于震荡下跌的态势。2016年9月13日~2017年4月24日，公司股价累计下跌22.27%。     

4月25日，威海广泰股价报收于19.90元，由此计算，上汽投资、天弘基金等4家机构持股浮亏超过23%。