“特朗普牛市”现隐忧，沪指“织毛线”，你一定要注意“双线共振”！

每经编辑 火山君    

这几天的沪指走得比较纠结，让人搞不懂方向，多次站上3260点的牛熊分界线，又多次跌破这条牛熊分界线。

看下图：

大家看看这个沪指图形，把K线看成针的话，把牛熊分界线看成线，这像不像是在织毛线？

织毛线就是大盘无方向呢，不过火山君发现还有这些隐忧值得注意。

白酒家电熄火

火山君发现，今日的白酒、家电等消费股熄火了。

从上图中的贵州茅台、美的集团来看，近1年多里涨幅较为可观，白酒家电可以说是反弹行情持续的一个重要风向标，号召力比较的强。

对于消费龙头股的估值，广发策略陈杰研究团队认为：

从绝对估值的角度来看，消费股的估值还远低于09-11年的高峰水平，看起来似乎还不贵。

但考虑到消费股的ROE水平普遍相比09-11年出现明显下降，可以说消费股的实际估值水平已经和历史高峰水平相当了。

消费龙头股价如果继续上涨，其实已经不能用合理的逻辑来解释，而是一种估值泡沫化的过程，相关经验可以参考美国70年代的“漂亮50”。

从“漂亮50”的经验来看，消费龙头“估值泡沫化”的原因在于：当未来的宏观环境处于巨大不确定性中时，消费龙头股获得了“确定性溢价”（面对巨大的不确定性，大家都去抱团稳定增长的消费龙头，使其获得了“确定性溢价”）；只有当宏观环境的不确定性消失以后，这种估值泡沫才会被刺破,而目前来看似乎还没到泡沫破灭的时候。

因此今日他们的熄火意味着什么呢？还有其他板块能够接替白酒家电吗？

火山君发现，今日的银行板块一枝独秀，该板块之中仅有2只个股下跌。

那么银行股的行情号召力怎么样呢？很多粉丝会回忆到，一般银行上涨的时候，其他股票可能就会跌，所以单靠银行来拉动行情存疑。

我们可以想一想，如果要发动行情，哪些板块具有号召力？火山君发现，每轮行情启动之时，券商板块无疑是具有号召力的板块之一，从今天的盘面看，券商板块没啥动静。

我们再来看看今日的资金流向，

黄金上涨应是因为市场质疑“特朗普牛市”，导致的避险情绪上升的原因。

今日内地商品期货市场大跌。

沪指近期不放量

最近这几天的大盘，就像是在织毛线，并且还不放量，让趋势派的专业人士也无可奈何。

仿佛沪指在对你说，我就是不放量，你能把我咋滴？

另外，从沪指的趋势来看，反弹趋势还是延续之中的。

不过，火山君从资金线上发现，沪指快到了不得不放量的时候了，到时不放量就很可能调整。

目前资金线也离牛熊分界线越来越近了，表明上行的阻力是越来越大的，如果资金线接近牛熊分界之时，市场仍不放量的话，调整压力会越来越大的，如果那时，沪指也依然无法放量，同时遇到3260牛熊分界线的压制，那么就会形成一个双线共振（意思是沪指和资金线都遇到各自的牛熊分界线压力），虽然反弹趋势是延续的，因为压力增强了，就需要提高警惕。

“特朗普牛市”的隐忧

从上周以来，“特朗普牛市”第一次遇到考验，道琼斯指数持续调整。

今日亚太股市和欧洲股市都受到了道琼斯指数下跌的影响。

数据截止今晚19:34分

特朗普上周五宣布取消在众议院的医改方案投票，令市场感到失望，市场在开始质疑“特朗普牛市”。医改计划失败不仅让人质疑特朗普在国会推进其他重要计划的能力，包括减税和提高基建支出。

另外，还有这些消息也可能对市场产生了影响：昨日央行行长周小川在出席博鳌亚洲论坛2017年年会时称，货币政策在经过多年的量化宽松之后，目前全球已经到达了这次周期的尾部，这意味着货币政策将不再是宽松的政策。

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