中国证券网 2017-03-07 16:58:28
水井坊：放量与渠道改革驱动业绩高增长；哈药股份：高现金分红回馈股东；金螳螂：行业、家装、PPP三方面超预期；天坛生物：剥离全部疫苗资产；生物股份：稀有低估标的。
天坛生物：剥离全部疫苗资产
疫苗资产出售和贵州中泰购买交易预计年内完成,2017年公司盈利将显著改善;暂不考虑明年的三所血液制品资产注入(具体方案未确定)。我们预测2016~2018年归母净利润分别为：2.53亿元、4.82亿元和6.27亿元,对应EPS分别为：0.49元、0.94元和1.22元。 疫苗资产出售后,公司成为一家纯粹血液制品公司,我们认为采浆量是决定血液制品公司未来价值的关键因素,参考华兰生物吨血浆市值比4800万元,天坛生物年采浆量584.24吨(2015年),权益采浆量525.8吨(按90%成都蓉生股份计),合理市值为252.4亿元,目标价格49.0元,对应2017年PE为52倍,相对现价有约25%的上升空间,首次给予“增持评级”。（联讯证券）
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