2016上市公司理财“N宗最”：神华最土豪，交行大赢家

中国证券报记者通过Wind整理数据发现，从2016年1月1日至2016年12月31日，全部A股上市公司共发布理财产品相关的公告4790条。其中，上证A股公司发布理财产品相关公告1620条，深证A股发布相关公告3170条。

接下来中国证券报记者为您盘点2016年上市公司购买理财产品的“N宗最”：

最爱买：

2016年以来，有8家上市公司累计购买理财产品规模超过100亿，其中中国神华、新湖中宝和温氏股份位居前三，购买理财产品的资金分别达到310亿、277.2亿和254.1亿。

最喜欢的银行：

数据显示，在2016年逾5500亿元的上市公司银行理财认购金额中，交通银行是最大赢家。其他排名靠前的还有中国银行、农业银行、工商银行和建设银行，股份制银行、中小银行中则以浦发银行、北京银行较为突出，上市公司认购理财产品金额分别达到356.45亿元、185.74亿元。

最喜欢的产品：

从购买产品的类型来看，多数公司选择了保本型的产品，产品的收益多数集中在2.5%到4.5%之间。投资期限主要集中在1年之内，占比达到81.7%。以下是各类银行发行保本型产品的预期收益率情况：

有人图保本，有人却敢赌高收益。敢投不保本型产品的上市公司不可谓不勇敢!目前主要分为两类情况，一类是购买浮动收益类产品，风险不是特别大的，公司就直接公告了，如大金重工(002487)购买私募产品、微光股份(002801)购买银行的开放式非保本浮动收益产品等。另一类购买的产品在收益率、风险和管理人上比较有争议，为了避免引发市场波动，就采取“曲线委托”的方式。如创维数字(000810)就是将全资子公司深圳创维数字公司的资金，交给公司间接控股股东创维集团下属的深圳创维融资租赁有限公司进行投资管理。

这厢是上市公司的理财小算盘打的“啪啪响”，可是另一边对于其不务正业的声音也是不绝于耳。

不少银行业内人士甚至坦言，某些大型央企或者上市公司，因为融资渠道丰富，甚至通过发债等低成本渠道获得资金后再投资银行理财产品、进行无风险套利。“几乎可以说是空手套白狼了。”

尽管上述套利行为实属少数，但是对于企业购买银行理财产品近两年确实蔚然成风。一个有意思的现象是，与2016年上市公司斥资购买理财产品“刷新纪录”的同时，2016年民间投资增速一度下滑到引发各界担忧。而有些企业尤其是上市公司这种“不务正业”的行为，甚至引发网友和股民的争议。

专家和分析人士指出，目前部分企业进行投资的资金并不是闲置资金，而是正常用于企业生产经营的资金，且数额较大，这样严重影响了企业的正常经营活动，阻碍实体经济发展。这也是宏观经济下行的背景下，企业投资意愿减少、投资效率偏低等一系列问题的体现。

此外，部分购买理财的资金往往配置杠杆，一旦发生问题将造成理财市场的动荡，容易引发系统性金融风险。建议相关监管部门对企业资金购买理财的问题进行合理的约束，既要保证企业闲置资金合理的保值、增值需求，也要缓解资金“脱实向虚”的问题。近年来，理财产品收益率持续下降，主要与市场利率中枢下移及流动性宽松等因素有关。

国际评级公司标普高级董事Liao Qiang说，这确实表明中国资本和信贷市场效率低下。与此同时，有数据显示，2016年上市公司再融资金额达到1.49万亿元，是IPO首发融资金额1381亿元的10倍以上。券商分析人士认为，抑制上市公司过度融资行为，亟待正视和规范。

2017年1月20日的证监会新闻发布会上，证监会新闻发言人张晓军表示，上市公司再融资目前存在一些问题，突出表现在部分上市公司过度融资，融资结构不合理，募集资金使用随意性大、效益不高等。下一步，证监会将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，健全上市公司募集资金使用现场检查制度，督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核。

最后，上市公司和您都钟爱的银行理财产品，2017将会有哪些变化，中国证券报记者也为您梳理一下：

1、看预期收益。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为，今年银行理财市场的预期收益率走势还存在不确定性。“2016年末，几个监管部门联手收紧银行理财产品的监管，按照这个趋势，理财产品的成本将提升，那么银行可以支付给客户的收益水平则应该下降。但另一方面，央行当前去杠杆意图明显，导致金融市场利率上升，则银行理财产品的预期收益也应该随着金融市场利率的中枢水平往上走。因此，今年理财产品整体收益水平的走势还存在不确定性，我个人的判断倾向于小幅上浮或者持平。”

2、看产品结构。普益标准分析认为，2017年对于理财业务转型将是重要的一年，各家银行压力与动力并存。一方面，受打破刚兑的要求，净值型理财产品将成为各商业银行争夺的焦点，另一方面，净值型产品相对复杂的设计使得投资者教育并非一朝一夕之事，因此2017年预期收益型产品仍然会是市场的主流。

2017年净值型产品发展前景广阔，目前，全国性股份制银行和城商行仍是净值型产品的主要发行机构。股份行净值型产品发行数量达312款，占比43%，几乎占据了净值型市场的半壁江山，在股份行中发行数量较多的有招商银行、光大银行、渤海银行等。其次是城商行，发行的净值型理财产品数量达237款，占比33%。国有银行发行净值型产品数量相对较少，2016年截至当前发行了114款面向个人的净值型产品。在四大类银行中，农村金融机构发行数量最少，共发行66款，占比9%。(本文所有数据除特殊标明外均来源于Wind)