仅有4个交易日就春节了，节前反弹的小目标能够实现吗？还有这个大目标很多人不知道.....

每经编辑 火山君    

还有4个交易日，我们就将迎来喜庆的春节了。

那么是持股过节，还是持币过节是一个大家都在思考的话题。

本周五A股的普涨，那么春节前反弹的小目标能够实现吗？还有就是，除了这个小目标，本期《火山君看市》将给大家聊一个大目标，看能不能实现。

春节前反弹的小目标能实现吗？

据招商证券的研报提供的数据显示，过去15年（2002年至2016年），春节前后A股大概率上涨，春节前5个交易日持股至春节后5个交易日，上证指数上涨概率为93%，平均涨幅4.4%。春节前5个交易日，上涨概率93.3%，平均涨幅2.8%。春节后5个交易日，上涨概率80%，平均涨幅1.6%。

而对于春节前后A股为何上涨概率大，招商证券给出了以下四大因素：

第一，一季度是信贷高峰，流动性相对宽裕。元旦后、春节后流动性都会出现明显缓解。

第二，年底至春节前后由于公司发奖金、年底结账等因素，银行资金进入到居民手中，居民可支配资金提升，配置各类资产的需求均提升。

第三，保险一季度保费增加较多，客观上可供支配的资金增加。

第四，春节之后不久就是两会，两会期间会出台各类型的政策，市场普遍对于两会有正面预期，也能够有效提高市场风险偏好。

这不，本周五的普涨，就给春节增添了一些节日的气氛。

本周五沪指向上突破了120日均线和去年1月27日2638点以来的一条重要支撑线，这表明反弹趋势还是延续之中的。这也表明了目前的沪指处于关键位置。

从资金线来看，同时也处于关键位置。

图1

目前的资金线位置已经跌到去年的5月30日、9月30日的低点了，5月30日、9月30日这两个时间段都引发了沪指的反弹。

从消息面来看，本周五有一个利好消息，那就是证监会在周五的新闻发布会上表示，证监会将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大。

WIND统计数据显示， 2016年全年，按照网上发行日期计算，A股市场共计进行了248宗IPO，募资金总金额为1633.56亿元。再融资方面，按照发行日期计算，2016年A股市场共实施增发737起，均为定向增发，计划募集资金15813.46亿元，实际募集资金15245.30亿元。

根据上面这个数据来看，去年的再融资额度将近是IPO额度的10倍。如果证监会对再融资加强监管，那么是利好A股市场的。同时，对于一些喜欢外延式并购的公司或有一些不利影响，重组方案不一定顺利通过，靠内生式增长的公司则会受到青睐。这个在选股方面，要有一些这个方面的考虑。

就周五的反弹来看，由于沪市的成交量仅1400亿左右，表明增量资金有限，因此反弹的持续性还需观察，如果是放量反弹，比如沪市放量到3000亿的水平，那么节前反弹的小目标实现的概率更大。

还有一个大目标

聊了一个小目标，还有一个大目标，让大家看看当前的大周期处于什么位置。火山君提示一下：大家看我的分析，不要仅看结论，最好是全文都看，因为火山君对结论是设置了一些条件的，在某某条件下才能够达到什么样的结论。

资金线除了上面图1说的那条支撑线之外，还有一条支撑线，而这条支撑线是从2007年5月30日以来的支撑线，算来这条线已经快10年了。

图2

历史中有多个重要顶点落在此线附近，见图2。

图2中目前资金线离这条线有45%的距离，一般来说，资金线要达到这条支撑线，几乎是不可能的事情，从2008年的资金线底部就晓得了。在2008年初我就找到了资金线调整的终极目标，见图3，但当年资金线最低点离下图3中支撑线相差15%的空间。

图3

假如在市场最糟糕的条件下，那么目前的资金线取一个20%的跌幅应该算是合理的。

同时我们也发现，2008年底部遇到的是将近10年前的支撑线，本次资金线离10年前的支撑线也很近了，这个就是我讲的大目标。

所以，从大周期来看，资金线的大底是比较接近了，就算在后市最糟糕的条件下，资金线仅有20%左右的跌幅。（火山君提示一下，这个仅为应付不可预测的情况下做的一个假设，所以不一定能够实现，但是也有可能实现）

假如资金线有20%左右的跌幅，也不一定会引发强势价值股的补跌。

要资金线下跌20%的跌幅，大概有2种方式去实现。如下：

第一种：沪指保持稳定，守住120日均线和2638点以来的那条支撑线（见图1），由泡沫大的股票下跌去实现，价值股依然坚挺。

第二种：沪指有效跌破120日均线和2638点以来的那条支撑线（见图1）、大部分股票（包括价值股）下跌去实现。

由此可见，沪指是否破位是一个比较重要的条件，这对价值股有影响。

这里需要提醒的是，资金线见到历史大底，不代表沪指同步见到历史底部，一般资金线会比沪指提前几个月甚至几年见到历史底部。资金线见到底部，市场就进入了结构式行情之中，价值股我行我素，走出独立行情，而大部分题材股、泡沫大的股票大概率和大盘同步运行。

这表明了，当后市资金线见到历史大底之后，目前阶段，泡沫大的股票更需小心，那些未来发展确定性非常高的优质股则风险小得多。

再给大家贴一些各类市场最新的估值变化图：

 

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