郑眼看盘:冲高后防震荡 投资者可积极调仓

每经编辑 每经记者 郑步春    

每经记者 郑步春

本周三A股续涨，上证综指收盘上涨0.73%至3158.79点，深证综指大涨1.15%至2008.79点。创业板走势最好，创业板综指大涨1.43%至2651.03点。权重股表现稍差，只有贵州茅台、五粮液等少数品种走势明显较强，其余个股涨幅不算太大。

大盘成交量有所放大，但程度仍较有限。由这两天走势看，资金已有些回流迹象，但投资者仍显得有些犹豫。像这样的连续上涨势头若放在从前，应该会促使许多投资者按捺不住跟风。现在的情况或许说明，经历过这两年的风风雨雨，股市投资者可能已相对成熟了。

个人感觉，目前年轻人中热衷于炒股的比率较前二十年少得多。已在股市中的投资者炒几年就成了老股民，经验会显著提升，这种股民的增加通常会使市场活跃度下降。如果市场活跃度是因为这个原因下降，那么也不是坏事。此外，新股发行的市值配售制度也可能会削弱市场活跃度，有些投资者纯粹是为了打新而配置股票的，如此其跑进跑出的频率就会低一些。

新年股市开局良好，这应与本月流动性缓和相关，昨一个月以下期限Shibor利率下跌明显，显示资金面已有所好转。只要流动性稍见缓和，被压制的股市就容易反弹。

2017年伊始，管理层强化了外汇管理，我相信这对A股是有显著利好的。由最直接、最容易想到的效应看，这或许会使部分投资者预期：“原打算国外购房或购股者未来可能将资金转投国内”。至于该预期最终是否成真，那就是后话了，市场一般是先炒了再说。

A股短线涨幅已较可观，有可能转向冲高震荡，短线做得好的投资者可在保留底仓的情况下高抛低吸，短线操作不那么灵活的投资者也可进行调仓。2017年股市机会应主要在于改革，而不是简单的货币放水或者基建投资。因此，调仓时应更多寻找与改革相关的个股。

通胀受益股应是另一可以重点关注的板块。就具体个股选择方面，我认为除了行业属性分析外，投资者显然还应具体去分析上市公司，比如看看该公司有无品牌效应，或者说看其有无定价能力。如果其行业竞争特别激烈，而该公司又无品牌或规模效应，那么就不一定会从物价上涨中受益。

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