和君系2.75亿押宝新开普定增 股份上市在即遇“破发”

每经编辑 每经记者 曾剑 每经编辑 张力    

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据新开普（300248，收盘价24.75元）12月6日公告显示，公司非公开发行股票顺利完成。和君系旗下江西和信融智资产管理有限公司（以下简称和信融智），以及华电集团财务两家公司合计认购1300万股。这些股份将于12月13日上市，且没有锁定期，这意味着两名认购对象可以“闪退”套利。不过，新开普股价近期处于徘徊态势，截至12月6日收盘，公司股价跌破25元定增发行价。对于在资本市场上驰骋多时的和君系而言，将如何应对这样的情况令人关注。

股价跌破发行价

新开普近日一纸定增完成的公告，宣告公司获得和君系垂青。

据悉，新开普此次定增合计发行1300万股股份，其中和信融智一家便出资2.75亿元，认购了1100万股。资料显示，和信融智成立于2014年11月，注册资本3000万股，主要从事资产管理、投资管理业务。今年7月，和信融智及其一致行动人曾举牌冠昊生物。

工商资料显示，和信融智主要股东为上海和君投资咨询有限公司、赣州君得投资中心（有限合伙）。上海和君投资咨询有限公司正是和君系主要的资本运作平台之一。

近几年来，和君系无疑是A股市场上最为活跃的资本之一。凭借“PE+上市公司”等手段，和君系成功介入威创股份、清新环境、亚威股份等多家上市公司。此番涉足新开普定增，则与和君系此前采用的模式大为不同。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的相关规定，发行对象认购的股份自发行结束并上市之日起即可上市交易。据新开普披露，1300万股定增股份将于12月13日在深交所上市。这意味着数日之后，和信融智便可以减持套利。

不过，凡事皆有利有弊，这种无限售期定增的发行价大多与市价相近。在折价率不高的情况下，认购对象初始的获利空间有限。新开普股价近期便一直在25元的定增发行价左右徘徊。12月6日，公司股价小幅高开后便震荡下挫，收盘报收于24.75元，已经跌破发行价。这样的局面显然不利于和信融智套利。

“破发”下的机会

根据发行情况报告书显示，新开普及保荐商最初向151家机构及个人发送了认购邀请书，并收到14单申购报价单。其中，和信融智25.5元的申购价格高居榜首，股份申购数量也仅次于财通基金，这足以体现出和信融智对新开普此次定增的青睐程度。

有投资者认为，在和信融智如此有诚意的参与下，新开普或许会出手护盘。

事实上，上述猜测并非凭空臆测。记者梳理发现，在一些创业板上市公司实施的非公开发行中，的确出现过上市公司发布利好刺激股价的情况。

比如北信源（300352），该公司于11月3日宣布完成非公开发行。景顺长城、宝盈基金等4家机构合计耗资12.62亿元参与认购，认购价格为18.98元/股，与公司股票市价相当。此后几日，北信源股价走势也十分平稳。平静在11月22日被打破，上市公司当日宣布2016年度拟实施“10转20股派0.25元（含税）”的高送转。此举为公司股票带来两个交易日16.94%的涨幅。不过，在回复深交所的关注函时，北信源否认提出高送转与景顺长城等定增认购方相关。

还有的公司则在定增实施后进行资本运作。譬如天源迪科（300047）8月初以20.67元/股，向财通基金等4名认购对象非公开发行2177.07万股股份。之后公司股价走势平平，一度破发。在此情况下，认购方并没有足够的套利空间。不过，天源迪科随后于8月15日宣布停牌筹划资产重组。公司将对外投资信息技术行业标的企业，金额约为3亿~10亿元。财通基金等4名认购对象相当于“自动”押中重组。