11月险资狂扫描175家上市公司，7大重口味下这31家最易被盯上

每经编辑 每经记者 陈晨    

每经记者 陈晨

今年下半年，A股市场又现险资举牌热。一方面，险资在不断的举牌上市公司，另一方面，险资其实也在加快调研。东方财富Choice数据显示，11月1日-25日期间共有175家上市公司受到险资调研，其中有25家更是受到了险资扎堆调研。火山财富记者对此梳理之后，市场上关注度最高的宝能系、恒大系和安邦系的调研路径也浮出水面。

险资仍有较大加仓空间

11月25日，由《每日经济新闻》举行的“2016中国基金业高峰论坛”上，汇添富基金副总经理袁建军就针对近期的险资举牌热谈到，由于险资的保费逐步增长，在利率下行传统产品收益率下行的大背景下，不得不加大权益市场的投资。目前的险资举牌可能还只是预热，未来的险资举牌将会更多。

事实确实如此，保险资金举牌已成为今年股市一大特点，尤其是在今年下半年。广发证券统计数据显示，今年三季度以来，险资“举牌”的规模再度出现明显的扩张。截至目前，今年下半年险资举牌规模累计逾310亿元。 

不过，火山财富记者注意到，虽然险资举牌不断，权益类资产仓位也在逐渐增加，但是仍有较大加仓空间。根据保监会披露数据，截至三季度末，保险公司总资产规模达14.63万亿元，而其中股票和证券投资基金（权益类资产）仅1.82万亿元，占比为14.25%。但是根据保监会规定，保险公司投资权益类资产比例上限为上个季度末总资产的30%。

广发证券研报认为，三季末险资资产规模14.6万亿，权益资产配置比例仅为14.25%，远低于上限的30%，未来若权益资产配置比例上升至20%，将有望带来近8400亿元的增量资金。

险资三大系深爱成长股

险资一边在买买买的同时，其实一边也在选选选。火山财富记者据东方财富Choice数据整理发现，11月1日至25日期间，共有175家上市公司受到了险资（保险公司、保险资管、保险基金）的调研。

保险公司中，以平安养老、中国人寿、中国平安和天安财产四家居多，均各自调研上市公司10家以上；其次是前海人寿、中融人寿、东吴人寿等7家险资也均调研了5家以上的上市公司，而关注度高的恒大人寿仅调研了3家上市公司。除此之外，QFII系保险公司也在暗中摸底A股上市公司，如富邦人寿、三商美邦人寿等，尤其是富邦人寿，共计有9次调研，其中比亚迪和利亚德均被调研了两次。

保险资产公司中，以人寿资产见长，调研数量高达25家，其次是人保资产和合众资产，平均15家。不过，近期因二次举牌中国建筑而颇受关注的安邦资产在11月仅调研了3家上市公司。

保险基金公司中，以国寿安保基金调研最多，达16家。目前市面上已经有公募产品的保险系基金公司有3家，除了前述者之外，还有平安大华基金和太平基金，而且调研数量也不少，分别有11家和9家。 

这么多的保险机构中，最受市场投资者关注的还是宝能系、恒大系和安邦系。三者当中，以宝能系的前海人寿“出勤率”最高，11月1日-25日期间共调研了9家上市公司，以医药生物行业公司最多，达4家，其次是TMT行业；安邦系（安邦保险和安邦资产）共计调研4家公司，以TMT行业居多；恒大系（恒大人寿和恒大金融）调研了5家公司，行业分布则比较分散，但是其调研个股平均涨幅居三者第一。就总体来看，三大系基本在中小创公司中调研，这也说明成长性公司更受这三大系的关注。

险资扎堆调研25家公司

调研虽只是投资决策前端环节，不能完全反映机构最后的真正投资图谱，但也在一定程度上反映了机构当前的投资心态和偏好等，尤其是扎堆调研更具说服力，险资亦是如此。火山财富记者梳理了发现，在11月1日至25日期间，有25家上市公司被3家以及上的险资机构调研，其中万达院线险资扎堆最为集中，多达16家，包括前海人寿、安邦资产、中融人寿等一些举牌大户。其次是中颖电子、信维通信和华斯股份，均各受到7家险资机构调研，而以岭药业、三环集团和利亚德等也各有5家险资机构去调研。不过，引起记者注意的是，2家ST股也受到了险资调研，分别是*ST易桥和*ST煤气，而*ST易桥前三季度净利润1741万元，具有摘帽预期。

总的看来，这些被扎堆调研的上市公司电子行业最多，共6家，另外还有医药生物、传媒、家用电器、机械设备等行业。区间涨幅中，田中精机（24.35%）、新元科技（17.06%）、鞍钢股份（13.69%）和京东方A（12.55%）居前，涨幅均在10%以上。

茫茫股海，这些被险资调研的标的会是其“心头好”吗？广发证券根据对已举牌的上市公司分析后发现，行业特征上，偏好地产、金融、食品饮料等传统板块；股权特征上，表现为股权分散、高分红（超过40%）、中等市值（50-500亿）、财务特征上，表现为现金流充沛（经营现金流占收入比超过10%）、高ROE（超过8%）、低估值（6倍以下）。

火山财富记者根据上述指标，粗略筛选后11月以来被险资调研的上市公司中有31家基本符合指标选项。

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