中国证券报 2016-06-02 08:39:50
北京君正（300223）:消费电子新方向迎接新机遇；华录百纳（300291）:合作暴风魔镜加码VR内容；巨星科技（002444）:AGV及激光雷达在其中的应用；三变科技（002112）:收购南方银谷资产优异高成长
泸州老窖（000568）:复苏趋势明确高端酒中弹性品种
事件:我们近期草根调研泸州老窖渠道商,公司中高档酒销售增长良好,渠道管控不断加强,经营向好趋势明确。
投资评级与估值:维持盈利预测,预计公司16-18年EPS为1.27、1.65、2.19元(增发摊薄后EPS为1.15、1.5和2元),增长20%、30%、33%,对应PE为19、14、11倍,目标价33元,维持买入评级,强烈建议买入。我们认为公司是高端酒中弹性最大,也是预期差最大的品种,看好新班子的领导能力和执行力。未来基本面不断向好,高端酒国窖1573快速增长,次高端窖龄酒和中端特曲有长期增长潜力,随着定增的推进和中高端酒占比提升,预计未来业绩加速增长,并有超预期可能。目前白酒板块景气回升,一线龙头估值向20x看齐,考虑估值切换及公司未来业绩的高增长,给予2017年20xPE,目标价33元。申万宏源
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