券商看市：量能回升缓慢 资金仍偏谨慎

招商证券：市场潜在风险仍未释放完毕

节后开门红次日两市冲高回落。从日看线，3连阳并且上影线攻击了20日线，完成了本轮跌破20日均线以来的技术回抽。从形态上看，这个结构仍然非常脆弱，震荡区间内部可上可下，量能是关键。

从热点看，OLED板块爆发改变了近期市场一直靠大消费、黄金这些防御避险型热点维持的弱势格局，有希望带动一下低迷的成长股人气，后市还需要观察该板块的热度以及对电子元件、电子通信等板块的外溢影响能否持续。随着酿酒、食品饮料等大消费板块近期累积涨幅增大，高位出现了明显放量迹象，显示绝对收益资金也有在5月进行收割的动力，市场迫切需要新的热点接力，否则反弹很难延续。

整体上看，节后市场在债市风险暂缓、期市投机降温、政策维稳唱多的背景下人气有所修复，但潜在风险仍未释放，量能回升缓慢，市场资金仍偏谨慎，短期关注OLED板块的持续性和大盘的量能作为反弹的风向标。

申万宏源：5月沪指核心区间为2900-3100点

五月的核心交易特征是多空平衡、区间震荡。四月以来，债券市场违约数量和金额开始增加，引发了债券收益率上行，由此对股票市场形成估值压制。我们预计5月该风险仍将对市场形成一定压力。

另一方面，经济短期企稳，企业利润有所反弹，预计该势头短期仍能保持。所以，在美联储暂时没有加息的空窗期，市场总体面临的是多空因素交杂、微妙平衡的局面，我们预计5月上证指数核心波动区间为2900-3100点。