整治研报过度娱乐低俗化 中证协惩戒6名违规证券分析师

每经编辑 每经记者 刘明涛    

半个月前，网红潮兴起也使得娱乐化元素蔓延到严肃的财经信息领域。半个月后，中证协便严于律己，对分析师在研报中过度娱乐化、低俗化的问题进行整治，依法依规对6名证券分析师采取了自律惩戒措施，并将相关情况记入协会从业人员诚信信息系统。业内人士指出，中证协此举严肃整治，将改善此前分析师在研报里不严谨的作风。

中证协“举刀”整治研报低俗化

今年，随着网红风的猛刮，财经圈也沾惹上了网红娱乐气息，不少分析师都在尝试用最新的语言、最流行方式来刊发研报，引起业内广泛关注和讨论。

4月11日，微信公众号“每经投资宝”刊发的独家报道《金融圈网红一股热风扑面袭来！但一个大问题出现了......》， 通过严谨调查采访后，鲜明旗帜地指出，直播形式的路演将引出监管问题，同时也指出，过度娱乐化的报告言语存有瑕疵，需要引起监管注意。哪些直播行为可能会触发违规，可以查看“每经投资宝”（微信号：mjtzb2）了解。

半个月后，4月27日下午，中国证券业协会发布消息称，个别证券分析师撰写的证券研究报告存在用语不客观、不审慎、过度娱乐化、低俗化等问题，违反了协会《证券分析师执业行为准则》的有关规定。经认真调查核实，证券业协会依法依规对6名从业人员采取了自律惩戒措施，并将相关情况记入协会从业人员诚信信息系统。

一武汉不愿具名私募人士向每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者表示，“我非常赞同中证协的做法，财经金融领域，本来就是一个很严肃、很专业化的领域，虽然我们也希望看报告时，研究员的表述能简单易懂，深入浅出，但是这不代表研报可以过度娱乐化、低俗化甚至用词不严谨，这也是对我们读者不负责的一种行为，真正有深度研究的报告，才是目前资本市场最需要看到的。我也希望金融圈不要过度的浮躁、浮夸，大家都沉下心来做研究。”

研报采写必须专业审慎

每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，事实上，监管层一直鼓励券商研究员可以按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。

但是这样的鼓励，有一点是必须引起注意的是，那就是研报必须专业、审慎。

根据《发布证券研究报告暂行规定》第九条规定，“制作证券研究报告应当合规、客观、专业、审慎。署名的证券分析师应当对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。”

由此可见，一份本该严谨的专业研究报告，若过度娱乐、低俗确实应该被约束整治。

其实，不仅是针对研报存在不严谨的内容，目前采取互联网传播研报的形式，不少律师也认为需要加强监管。

北京向天律师事务所张远忠律师告诉每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者，“券商研究员发布研究报告必须要遵循同时性，比如现在社交软件很丰富，各种微信圈、微信群，研究员不能先在一个小群或者圈子先发布利好报告，然后第二天面向其他人公开报告，这样的行为就可能涉及操纵股价或者内幕交易；二就是研究员在利用互联网发布信息时，一定不能有隐蔽推股的行为，所以，现在这种多元化推研报模式，的确需要加强监管，引起注意。”

上海杰赛律师事务所王智斌律师也对记者表示，“对于监管层来说，面对这种新形式的互联网运用，也应该考虑与时俱进的监管方式，比如若进行网络视频发布研报，限定一个网站发布的范围，建立一个网络发布流程规定等。”