道达投资手记：利好密集热点扩散 A股再创新高

　　节后首个交易日，市场略有犹豫，之后展开了新一轮的攻势。最终，沪指大涨43.54点，以3053.07点报收，创出了本轮反弹行情的新高。对于昨天的行情，我比较高兴的是，看到了热点开始扩散，市场做多的热情在提升。相对比较担心的，还是成交量虽有所放大，但这种温和的放量能否持续。同时，有了前期热点转换频繁的经历，这次也要多长一个心眼。

回顾昨日的行情，之所以指数有不错的表现，与利好消息密集出台有相当大的关系。从消息面看，几个重要的消息值得关注。首先，对于万亿级别债转股的消息，对市场有不小的刺激作用。债转股，对银行而言，将令银行的报表好看，有助于稳定银行股的股价；同时对于部分国企而言，债转股之后，国有企业的债务负担将降低，这也会体现在业绩上，同样支撑股价上行。

其次，前不久穆迪和标普下调了中国主权评级展望，这本身是一个不太好的消息。然而，这一次中国比较强势地对此进行了反驳，央行研究局首席经济学家马骏表示，中国经济已显复苏迹象，评级机构过于悲观。由于此前大家对宏观经济依然存在一些担忧，所以此次马骏的表态，对市场而言也提升了大家信心。而刚公布的3月制造业PMI为50.2%，这也是近8个月来首次回到荣枯线50%以上。这也说明，经济基本面趋于向好是有数据支撑的。

此外，上周五在证监会例行发布会上，证监会澄清关于“新三板转板无需审核”的报道不准确。这一消息，对创业板扩容压力的预期也会减小，昨天创业板指也明显再度活跃。

在如此多利好的帮助下，昨日市场呈现出了热点扩散的迹象。比如新能源汽车板块、互联网金融板块、虚拟现实板块，还有农业股等很多，都有不错的表现。经过昨日大盘的上行，市场的走势自1月下旬探底回升之后，形成了底部逐渐抬升的震荡反弹形态，这种形态有利于趋势的进一步延续。不过，经历了3月反弹行情之后，大家心里也清楚，如果热点轮换太过频繁，成交量不能持续放量，那么就会出现赚了指数不赚钱的局面。3月份指数涨幅不小，但赚钱效应依然很低。对于后市，在没有明显增量资金进入的情况下，暂时不指望更为剧烈的放量。但持续温和的放量，还是有必要的，否则做多力量难以形成合力，热点难有持续性，4月行情就依然可能赚了指数难赚钱。（张道达）

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